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五粮液|白酒三季报飘香，酒价与股价齐飞，大涨之后还能上车吗 ？

11月3日早盘 ， 白酒概念再度强势上涨 ， 截至发稿 ， 迎驾贡酒涨逾7% ， 金徽酒涨逾4% ， ST舍得、伊力特、口子窖等多股均不同程度上涨 。

五粮液|白酒三季报飘香，酒价与股价齐飞，大涨之后还能上车吗 ？
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白酒三季报飘香
截至10月30日晚间 ， 19家白酒上市公司的2020年三季报已发布完毕 。 梳理发现 ， 虽然只有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、酒鬼酒六家实现前三季度营收、利润双增长 ， 但从第三季度业绩指标来看 ， 白酒行业已明显回暖 。 19家白酒上市公司中 ， 营收实现正增长的有16家 ， 利润正增长的有13家 ， 实现营收、利润双增长的达到13家 。
贵州茅台今年前三季度实现营业总收入695.75亿元 ， 同比增长9.55%；归母净利润338.27亿元 ， 同比增长11.07% 。 而第三季度单季度净利润同比增幅仅为6.87% ， 增速已连续两个季度放缓 。
五粮液今年前三季度实现营收424.93亿元 ， 同比增14.53%；归母净利润145.45亿元 ， 同比增长15.96% 。 这也是五粮液自2016年以来 ， 连续19个季度保持营业收入连续实现两位数增长 。
洋河股份今年前三季度实现营收189.14亿元 ， 同比下滑10.35%；归母净利润71.86亿元 ， 同比增长0.55% 。
泸州老窖前三季度实现营收116亿元 ， 同比增1.06%；归母净利润48.15亿元 ， 同比增长26.88% ， 第三季度单季度净利润更是同比增长52.55% 。
山西汾酒今年前三季度实现营收103.74亿元 ， 同比增长13.05%；归母净利润24.61亿元 ， 同比增长43.78% ， 第三季度单季度净利润同比增长69.36% 。
金种子酒今年前三季度实现营收6.63亿元 ， 同比下滑4.3%；归母净利润为亏损1.05亿元 。 需要指出的是 ， 公司去年便亏损1.9亿元 ， 如果今年再度亏损 ， 则面临带帽风险 。
机构“钟情”白酒
从11月份券商推荐的金股当中 ， 有多只白酒股上榜 。 其中 ， 贵州茅台被32家券商发布37篇研报推荐 ， 最高目标价为2088.35元/股 ， 最低价为1736元/股 ， 目前贵州茅台股价在1670元/股左右 。 洋河股份被27家券商发布34篇研报推荐 ， 最高目标价为202.65元/股 ， 最低价为172元/股 ， 目前洋河股份股价在175元/股左右 。
泸州老窖被26家券商发布29篇研报推荐 ， 最高目标价为220.64元/股 ， 最低价为171.4元/股 ， 目前泸州老窖股价在178元/股左右 。 被五家券商同时推荐为11月份金股的五粮液 ， 也被18家券商发布21篇研报推荐 ， 最高目标价为297.9元/股 ， 最低价为284元/股 ， 目前五粮液股价在245元/股左右 。
国君食品团队分析称 ， “近期从与市场交流情况来看 ， 高端白酒量价景气度认知较为充分 ， 确认性与稳定性进一步凸显 。 次高端价格带酱酒发展超市场预期 ， 行业分化有望进一步加剧 。 目标白酒板块估值仍处于相对合理水平 ， 三季报窗口期建议重点配置确定性龙头与超预期标的 。 春节旺季有望进一步延续高端优异、次高端分化、中端承压、低端平稳的发展趋势 ， 长期来看 ， 白酒行业高质量集中化发展趋势加速 ， 建议重点布局 。 ”
大涨之后还能上车吗
自今年二季度以来 ， 白酒龙头股就备受资本市场青睐 ， 五粮液股价自也是一路飘红 ， 涨幅超100% ， 山西汾酒也于10月29日时突破了两千亿市值 。
中信建投分析师表示 ， 白酒板块近期表现强势 ， 其出现逆势持续走高的状况主要得益于 ， 一线白酒近期纷纷提价 ， 中高端白酒格局逐渐清晰 。 同时 ， 中高端和次高端白酒的市场占有率和业绩增速整体走强 ， 从前三个季度来看 ， 疫情对其的影响慢慢平复 ， 整个白酒行业正趋于竞争格局良好的状况 。 所以 ， 在当前时间阶段 ， 白酒板块走强是市场共振的结果 。 白酒行业还处于景气高峰 ， 业绩表现匹配白酒板块市盈率 ， 后续白酒股还会有持续性上涨 ， 短时间调整是正常情况 。


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