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投资者网|行业角逐激烈不容小觑，科美诊断产品单一化仍“过会”( 二 )


业内资深人士告诉《投资者网》：“目前行业内大部分IVD（体外诊断产品）产品的毛利率都在60%-70%左右 ， 而高毛利率也吸引越来越多企业进来 。 ”《投资者网》查询发现 ， 以2019年为例 ， 迈瑞医疗、安图生物、迈克生物的IVD产品的毛利率普遍在64%-70% 。
市场份额不足1%
目前 ， 我国体外诊断行业已经形成比较明显的三级阵营 。
第一阵营为瑞士罗氏、德国西门子、美国雅培为代表的跨国巨头 ， 他们占据高端市场而市场份额大；第二阵营则是以深圳迈瑞、长春迪瑞、深圳新产业为代表的中国民营企业；第三阵营是一些产品核心竞争力低 ， 市场份额极低的中小企业 。
“目前在体外检测领域 ， 进口厂商占据超过80%的市场份额 ， 其中以雅培、罗氏、贝克曼及西门子为代表的体外诊断巨头占据了约70%的市场份额 ， 虽然科美诊断等还有空间优势 ， 但竞争也较为激烈 。 ”前述业内人士称 。
根据《中国医药健康蓝皮书》(以下统称《蓝皮书》)统计分析 ， 2019年我国体外诊断市场规模达到723亿元 。 以科美诊断2019年收入4.55亿元来计算 ， 在国内体外诊断市场占有率仅为0.63% 。 而大部分国内同类型上市企业市场份额均超过1% ， 经计算迈瑞医药为8.04%、安图生物为3.71%、新产业为2.33% ， 而迈克生物为4.46% 。 科美诊断市场占比不足1% ， 行业面临的竞争格局显而易见 。
过去三年 ， 迈瑞医疗收入年均复合增长率达21.72% ， 净利润年均复合增长率达34.52%；安图生物收入年均复合增长率达38.33% ， 净利润年均复合增长率达31.74%；新产业生物收入年均复合增长率达21.41% ， 净利润年均复合增长率达19.87%；迈克生物收入年均复合增长率达27.91% ， 净利润年均复合增长率达19.24% 。
若抛开科美诊断过年三年的股权激励 ， 经计算科美诊断收入年均复合增长率为19.43%；净利润年均复合增长率达21.19% 。
此外 ， 在终端装机数量上 。 截至2020年6月末 ， 科美诊断化学发光投放仪器1914台 ， 覆盖1101家终端用户 。
而竞争对手迈克生物已经进入6500多家医疗机构 ， 其中超2800家二级以上医院用户 ， 近1000家三级以上医院用户；安图生物的产品也进入了超过5600家二级及以上医院 ， 其中包括三级医院1608家 ， 占全国三级医院总量的60%；新产业化学发光投放仪器超6800台 ， 覆盖终端用户2775家 。
投资者网|行业角逐激烈不容小觑，科美诊断产品单一化仍“过会”
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（数据来源：科美诊断对上交所回复函）
对此 ， 上交所的回复函中也提出了质疑 。 质疑其产品在与西门子、珀金埃尔默、成都爱兴在产品售价、产品品质、市场占有率以及在传染病领域以外的应用 ， 是否具有市场竞争力 。 其次 ， 如果西门子、珀金埃尔默的检测产品在国内销售 ， 是否会触及发行人专利保护 。
作为典型的技术密集型行业 ， 科美诊断将产品定位于LiCA系列产品 ， 未来倘若其单一产品系列产生风险 ， 公司将如何处理？且如何面对国内外竞争者？上市后公司如何提振毛利率等？《投资者网》就这些问题致函公司董秘 ， 但公司表示“目前处于拟上市期间 ， 请及时关注相关公告” 。 （思维财经出品）■


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