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机构投资者|杨德龙：机构投资者时代来临 投资者应谨记价值投资核心( 二 )


今年仅前九个月即发行了2.3万亿的新基金 ， 并且其中60%都是偏权益类的基金 ， 也就是投资于股票市场的基金 。 这说明大量的居民储蓄正在往资本市场大转移 ， 10月份由于工作日较少加上市场出现了调整 ， 因此10月份基金发行不像9月份火爆 ， 但居民储蓄向资本市场大转移是长期的趋势 ， 并不是一个短期的趋势 。 因此从长期来看 ， 基金将迎来黄金十年的发展机遇 ， 当然除了公募基金之外私募基金也会迎来黄金十年的发展机遇 ， 一些高净值客户可能会选择一些业绩优良的私募基金 ， 无论是公募基金还是私募基金 ， 募集到大量的资金都会逐步入市 ， 为A股市场提供源源不断的增量资金 ， 并且进一步提高机构投资者的占比 。
从全球资本配置来看 ， 据统计现在全球资本对美国的配置比例高达50%以上 ， 对中国资产的配置比例还不到3% ， 这相当于中国GDP在全球占比达到16%相比是严重低配的 ， 未来将会有更多的全球资本通过沪港通、深港通以及通过债券通、QFII等方式流到中国的股市和债市 。 外资流入是一个大势所趋 ， 未来全球资本对于中国资产的配置比例 ， 将从现在3%上升到10%以上 ， 这将有三倍的增长空间 。
外资的流入其实给A股市场带来的不仅是增量资金 ， 更重要的是价值投资理念 。 从外资大量流入的前十大标的来看 ， 基本上都是业绩优良的白龙马股 ， 这些公司将会获得长期的增值 。 外资的投资业绩之因此能够跑赢指数 ， 跑赢大多数投资者 ， 就是因为他们坚持价值投资 ， 坚持长期投资 ， 获得比较好的投资回报 。 2016年起就建议大家跟着外资去投资 ， 就是学习外资这种价值投资和长期投资的方法 ， 不要像以前一样去炒题材、炒概念或者是做追涨杀跌、频繁交易 ， 做好公司的股东才能够分享未来A股黄金十年的机会 。
现在A股市场已经进入到机构投资者时代 ， 机构投资者的占比已经从以前的30%左右提升到50%以上 ， 机构重新夺回了定价权 ， 机构天然的重视财务数据比较好的、基本面比较好的公司 ， 因此价值投资成为市场最主流的投资理念 。 过去几年我不遗余力的推广价值投资理念 ， 现在也有越来越多的投资者加入我的价值投资圈 ， 认识到只有坚持价值投资 ， 做好公司的股东 ， 才能抓住市场机会 。 价值投资也得到越来越多人的认可 ， 当然做价值投资知易行难 ， 很多投资者在市场下跌时开始恐慌 ， 拿不住好股票 。 还有一些投资者 ， 希望能够通过做波段来降低成本 ， 这样的话把好股票也白白做丢了 ， 非常可惜 。
其实做价值投资核心就是三点 ， 第一 ， 把买股票不要当做买股票 ， 是买了一个公司的股权证 ， 也就是说你就是公司股东 ， 这样的话你必然会选择好公司 。 价值投资的第二点就是你要准备买业绩优良 ， 未来成长线较好的公司 ， 才能分享企业的成长 。 第三就是你要买价格合理或者说泡沫并不大的公司 ， 如果说泡沫过大 ， 也可能会造成比较大的风险 。 贯彻这三点就能逐步的学会价值投资 ， 做到价值投资 。

（责任编辑：赵鹏 ）


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