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策略|打造“中高收益+中低回撤”好基 富国均衡策略即将发行

A股自7月以来持续大幅波动 ， 风格轮动加剧 ， 投资者赚钱效应下降 。 回顾A股市场 ， 每种风格都有各自占优的环境 。 最近两年是消费、医药、科技 ， 之前几年是大蓝筹股 ， 再往前两年是中小票 。 从风险控制角度来看 ， 80%的风险由结构决定 。 富国基金(博客,微博)经理刘博认为 ， 对长期投资而言 ， 不用去判断风格 ， 在各个行业间采用均衡策略 ， 通过高质量的个股选择 ， 也有机会较好实现“中高收益、中低回撤”的投资目标 。 据悉 ， 拟由刘博管理的富国均衡策略混合基金即将在11月16日正式发行 ， 该基金以追求中高收益和中低回撤为目标 ， 力求打造一只“让持有人安心赚到钱的基金” 。
【策略|打造“中高收益+中低回撤”好基 富国均衡策略即将发行】刘博认为 ， “以合理的价格买入做好生意的好公司”是投资中最重要的事 。 首先 ， 通过盈利持续性、资产负债表稳健、现金流充裕、资本开支少等财务特征来判断一门“好生意”；在好生意的基础上 ， 观察公司的治理结构是否好 ， 管理能力是否强 ， 来定义是不是一家“好公司”；买入价格方面 ， 并不是简单的通过PE或PB估值来判断 ， 而是以未来的股价收益率进行预期 ， 左侧买入逻辑不变、估值底部的个股 ， 或右侧买入中长期逻辑增强的个股 。 此外 ， 在多个行业中均衡配置 ， 化解结构性风险 ， 以“大颗粒度”的仓位调整 ， 不频繁择时 ， 只在市场出现明显泡沫的时候进行减仓 。
刘博具备8年证券从业经验 。 在投资中 ， 刘博将均衡资策略贯彻始终 ， 并取得了不错的业绩回报 。 2018年7月 ， 刘博管理的富国周期优势正式成立 ， 基金三季报数据显示 ， 截至2020年9月30日 ， 该基金成立以来累计净值增长率137.62% ， 同期业绩比较基准收益率为27.21%；银河数据显示 ， 截至2020年10月16日 ， 该基金过去一年净值增长率78.83% ， 在同类偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）中排名50/478 。
长期出色的业绩不仅来源于“涨时能涨” ， 市场下跌时控制回撤也很重要 。 通过梳理各期基金季报发现 ， 富国周期优势成立来的8个完整季度均取得正回报 ， 而同期上证指数有4个季度下跌 ， 在弱市格局中同样能为投资者捕获正回报 。 富国均衡策略也将沿袭刘博的投资策略 ， 立足于均衡策略 ， 在追求可持续性中高收益的基础上 ， 尽量降低回撤 ， 提升长期持有体验 。
对于目前的市场情况 ， 刘博认为市场整体并没有出现全面泡沫化 ， 处于“可以持有”的位置；对于目前近年来持续领跑的医药、科技、消费等板块 ， 相对于价值板块存在溢价 ， 短期估值偏高 ， 但长期确定性较强 。 在这样的情况下 ， 会适当进行结构上的调整 ， 规避结构上的风险 ， 同时继续挖掘和持有高质量的个股 。
（责任编辑：陈状 ）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


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