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蚂蚁集团暂缓上市|蚂蚁集团暂缓上市背后：网络小贷新规究竟有多大影响( 二 )


蚂蚁集团暂缓上市|蚂蚁集团暂缓上市背后：网络小贷新规究竟有多大影响
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图片来源：视觉中国
蚂蚁未来出路在哪里？
中信证券银行业首席分析师肖斐斐指出 ， 在网络小贷新规出台后 ， 目前摆在网络小贷公司面前的可能有三条路 ， 第一是增加资本金；第二是降低联合贷款规模；第三是转型申请消金公司和申请网络银行牌照 。
我们可以来做一个计算 ， 蚂蚁集团目前的贷款规模为2.15万亿元 ， 如果将联合贷款中小贷公司出资比例提高到30%以上 。 就意味着撬动2.15万亿的联合贷款 ， 至少需要6450亿自有资金 ， 而根据最多5倍融资杠杆的规定 ， 蚂蚁小贷资本金需要扩充到1290亿元的规模 。
如果以现在的资本金为基础 ， 蚂蚁集团旗下两家小贷公司为了符合监管新规 ， 那么其联合放贷规模则要压缩到2667亿元左右 。
第三条路径是转型消费金融公司 ， 苏筱芮指出新规出台后网络小贷牌照沦为鸡肋 ， “预计后续市场实力玩家更倾向于选择消费金融牌照 ， 而不是网络小贷牌照入场” 。
今年9月 ， 蚂蚁集团联手宁德时代(300750,股吧) ， 以及联手鱼跃医疗(002223,股吧)、南洋商业银行、国泰世华、千方科技(002373,股吧)和中国华融发起成立重庆蚂蚁消费金融公司 ， 总注册资本为80亿元 ， 蚂蚁集团出资40亿元 ， 持股比例为50% ， 目前已经获得了银保监会的筹建批复 。
而目前监管对于消费金融公司的融资杠杆限制为最高10倍 ， 高于对网络小贷机构的限制 ， 以蚂蚁消金80亿的注册资本来算 ， 其融资金额的上限为800亿元 。
稽少峰表示：用互联网小贷牌照做消金 ， 已经不如拿消金牌照合算 ， 而消金受严格监管 ， 资本回报率与资本市场想象空间均极其有限 。
《意见征求稿》规定了经营网络小额贷款业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展；未经国务院银行业监督管理机构批准 ， 小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务 ， 并且网络小贷牌照的有效期为3年 。
在股权管理方面 ， 同一投资人及其关联方、一致行动人作为主要股东参股跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的数量不得超过2家 ， 或控股跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的数量不得超过1家 。
实际上 ， 网络小贷公司能否跨省经营一直是行业监管热议的焦点 ， 互联网小贷牌照带来跨地经营优势的同时也带来了异地贷后风控难、成本高的问题 。
目前蚂蚁集团旗下有两家小贷公司 ， 其注册地都在重庆市 ， 而且都是全国性经营的牌照 ， 在新规之下这两家公司该何去何从呢？苏筱芮表示“也可能一家都不会留” ， 她认为新规出台网络小贷牌照已沦为鸡肋 ， 性价比明显不如消费金融牌照 ， 而蚂蚁消金牌照在今年8月已经获批 。
同时 ， 她也表示 ， 目前网络小贷新规文件仅仅是在征求意见阶段 ， 据她观察 ， 征求意见稿和正式稿件存在变动是十分正常的事情 ， 过去的终稿轻微变动、实质性变动兼而有之 ， 终稿减轻机构压力的情形亦存在先例 ， 蚂蚁需要表示出自身诚恳的态度以争取余地 。
 
 
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（责任编辑：岳权利 HN152）


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