江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

股票|获外资布局，“小腾讯”赤子城科技(09911)的成长性有多大?( 二 )



我们做一预测 ， 如果以Q3收入作为基准 ， 则赤子城2020年全年业绩或可达到13亿元 ， 全年同比增速有望超过200% 。 随着公司进一步实现流量积累 ， 这一爆发性增长有望进一步延续 。
股票|获外资布局，“小腾讯”赤子城科技(09911)的成长性有多大?
本文插图

智通财经APP做出如此判断 ， 主要基于以下两点理由：
A. 增长的加速度不会在短时间内归零 ， 游戏与社交产品的粘性使得其至少会有2-3年的成长周期 。 基于此考量 ， 我们预测Q4赤子城仍会保持Q3的增速 ， 甚至或会更高 。
B. 三季度 ， 赤子城科技已完成对MICO财务报表的合并 。 据智通财经APP了解 ， MICO拥有过亿用户 ， 曾登上71个国家及地区App Store社交下载榜第一、83个国家及地区App Store社交应用畅销榜前10 。 一个可供参考的数据是 ， 2019年MICO的营收同比增长了81.1% 。 随着MICO融入赤子城的社交业务 ， 与其当前业务产生协同互利作用 ， 公司未来收入增长将更加可观 。
其实 ， 若了解赤子城上半年的业务布局 ， 便可知公司业绩增长实际上完全在预料范围之内 。 2020年 ， 赤子城科技正式推进“流量+”战略 ， 主要在游戏和社交两个业务板块发力 。 随着“流量+游戏”、“流量+社交”的推进 ， 公司产品逐渐呈现“高时长、高粘性、高频次”的特点 。

伴随用户的进一步沉淀 ， 这一布局的变现价值也逐步提升 ， 具体将体现在广告收入及增值服务收入的大幅增长 ， 以及整体毛利率的提升上面 。 综合来看 ， 运营数据的积极预期 ， 是公司上半年战略升级进一步兑现的结果 ， 是“流量+”效应的具体显现 。
对位腾讯 ， 发展路径潜力巨大
可以看到 ， 赤子城在“游戏+社交”结合赛道上的业绩爆发 ， 与早期腾讯的发展路径如出一辙 。 在原有APP产品矩阵的基础上 ， 腾讯和赤子城都选择在游戏、社交两大板块寻求并获得突破 。
众多拥有规模化用户流量的公司亲身实践之后 ， 广告、游戏、电商被证实是最为成熟有效的三类变现模式 。 腾讯也正是在拥有规模流量之后 ， 通过社交+游戏两大赛道的深入发展 ， 开启了万亿市值的狂奔之路 。
相似的是 ， 赤子城科技基于其全球规模化流量生态 ， 向游戏、社交两大垂直细分领域进行“流量+”扩张 ， 不断推出新产品 ， 以深挖原有流量的价值 ， 并拓展新流量 。 这是其未来实现爆发增长的本源动力 。

游戏、社交流量具有创造巨大价值的潜在能力 ， 其根本原因在于 ， 相较而言 ， 这两类流量拥有极高的用户黏度 ， 盈利模式也更为丰富 ， 包括广告变现、会员订阅、虚拟物品购买等 。 这种效果在赤子城的产品表现上均有具体体现 。
游戏赛道方面 ， 公司的研发投入已由早期的轻度游戏向中度游戏完成过渡 ， 产品类型向生命周期更长的方向升级 。 其中 ， Archery Go自去年Q3起连续三个季度登上Sensor Tower“中国手游在美国下载量TOP20”榜单 。 目前 ， 这款游戏已登上14个国家及地区App Store游戏下载榜榜首 ， 并登上106个国家及地区App Store体育游戏下载榜前10 。
社交赛道方面 ， 一呀、MICO已开始为公司贡献可观收入 。 其中 ， 一呀目前已进入10个国家及地区Google Play社交应用下载榜前十 ， 10个国家及地区Google Play社交应用畅销榜前十 ， 并进入了Google Play全球社交应用下载榜前20 。
业绩稍逊的Yalla估值12亿美元 ， 赤子城呢?
赤子城早期的定位偏向于一家信息分发平台 ， 但随着其全球化流量生态逐步成形 ， 公司正通过不断扩张的产品集群完成用户的进一步累积 。

在游戏、社交领域 ， 赤子城打造出规模大、爆款多、品类丰富、相互协同的产品 ， 并以此反哺流量生态 ， 逐步打造全球化的“超级流量生态平台” ， 这是其护城河的构建路径 。


推荐阅读


上一篇：股票|2020年11月03日上市公司公告

下一篇：科学观察|引种工作是什么？新品种基础是什么？谁是美洲大陆重要粮食作物？