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基金|爆款新基金年化收益垫底，银华明星基金经理刘辉＂狠摔一跤＂

基金|爆款新基金年化收益垫底，银华明星基金经理刘辉＂狠摔一跤＂
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作者：苏向前
2020年公募基金行业发展迅猛,尤其是年内诞生多只爆款权益类基金,这些产品动辄至少50亿元、多则上百亿元的规模让投资者疯狂追捧,但是经历募集成立后的激情消散,相关产品进入到真刀实枪的收益比拼阶段,特别是三季度股市的震荡让相关产品收益拉开差距 。
从爆款基金最新的表现来看 ， 年内目前最差的一只是成立于今年6月16日的银华同力精选 ， 该基金由银华基金(博客,微博)公司旗下的明星基金经理刘辉所管理, 他的代表作银华内需精选在基民中积累了超高口碑 。 但是同力精选自成立至今表现惨淡 ， 截至最新收盘 ， 该基金的最新净值约为0.9774元,尚且在面值之下徘徊；同时,该基金的年化收益已经排名同类倒数 。
基金三季报披露 揭示刘辉兵败畜牧养殖股
【基金|爆款新基金年化收益垫底 ， 银华明星基金经理刘辉"狠摔一跤"】该基金恰好在上周披露了三季报 ， 这也让投资者对爆款基金经理刘辉的动向更为掌握 。 从基金的三季报来看,刘辉的建仓速度还是非常快的 ， 9月30日时基金的股票仓位已经达到了93.14%,非常接近于95%的仓位上限了 。 对此 ， 刘辉在季报中表示三季度中对农业方向有关的公司进行了快速建仓 ， 同时对医药和科技出现明显调整态势后开始选择局部性建仓 。
然而 ， 这种选择从结果来看似乎存在一定的问题 。 从三季度的十大重仓股来看 ， 《壹财信》发现农业板块中的正邦科技(002157,股吧)、大北农(002385,股吧)、圣农发展(002299,股吧)和牧原股份(002714,股吧)均属于大农业板块中的一员 。 但是 ， 从这几只股票在二级市场的年内表现来看, 四只股票的分化态势非常清晰：正邦科技和圣农发展年内的涨幅不到10% ， 但是大北农和牧原股份的股价涨幅则超过70% 。 巧合的是 ， 当时该基金仅有这四只农业概念类的股票和紫金矿业(601899,股吧)的持仓占比超过6.5% ， 也就是说他们对基金组合发挥了举足轻重的作用 。
对于看重农业股的原因 ， 刘辉在季报中也有一番阐述："中国农业的养殖产业链未来格局已经浮现 ， 其成长性正在加速强化中 ， 但市场前一阶段关注于其周期性 ， 而忽略其从二季度开始的盈利加速上升 。 我们依然认为其中的龙头发展前景广阔 ， 市值并没到位 。 而种植端的布局 ， 已经逐步被市场所接受认同 ， 应该按照成长股的逻辑继续坚持下去 。 "
由此 ， 农业股的整体表现不甚给力要对基金的净值数据不佳负有主要责任 。 另外 ， 医药股也是刘辉较为看重的另一大板块 。 从十大重仓股来看, 贝达药业(300558,股吧)、天康生物(002100,股吧)、迪安诊断(300244,股吧)均在名单之中, 不过这三只医药生物概念股也没能实现涨幅成功翻番 。
但是 ， 刘辉却在季报中这样表达对医药股的看法 ， 基金在2020年会将医药作为一个较为重要的配置方向 ， 我们会始终保持适当的比重在这个方向 。 但我们对于这部分资产在四季度的获利 ， 没有期待 。
考虑到农业和医药两大主要重仓板块贡献有限,因此这只爆款业绩不佳也就显得顺理成章 。
重仓农业股波动大 权益一哥之争刘辉难敌李晓星
《壹财信》发现 ， 刘辉对农业股的青睐由来已久 ， 并且贯穿于他所管理的每一只基金身上 。 以最新的基金三季报来看 ， 银华成长对农业股的布局更为倾斜 ， 不仅持有上述四只农业股中的三只,同时还包括了新希望、天邦股份(002124,股吧)、傲农生物(603363,股吧)、荃银高科(300087,股吧)等另外四只农业股,由此农业股整体在前10只持仓股票中狂收了7个席位 ， 唯一区别的成长先锋并没有重仓持有圣农发展 。
但是与银华同力精选的问题如出一辙 ， 该基金的这10只股票整体年内表现平平 ， 从年初到现在没有一只股票在二级市场能够涨幅翻番 。 抛开农业板块的话, 三季度基金所重仓的另外三只股票分别是拉卡拉(300773,股吧)、普利制药(300630,股吧)和宝丰能源(600989,股吧) ， 作为传媒行业中的新贵,拉卡拉甚至目前年内下跌超过10% 。 与近期广受非议的诺安成长(320007)有相似的地方,刘辉的风格同样是侧重于重仓单一行业 ， 不过他对于农业股更为青睐 。


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