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新能源|行业显现高成长性 新能源主题基金受追捧

证券时报采访人员 孙晓辉
得益于新能源产业链个股表现强势 ， 相关主题基金表现也很抢眼 ， 并持续受到资金追捧 。
新能源基金表现突出
上市公司三季报显示 ， 新能源行业期内整体表现抢眼 ， 在营业收入持续增长的同时 ， 利润增速显现出更大弹性 。 产业龙头也表现出强者恒强的势头 ， 隆基股份(601012,股吧)、阳光电源(300274,股吧)、比亚迪(002594,股吧)等近期纷纷创出新高 。
由于光伏、新能源汽车板块表现强劲 ， 相关主题基金表现也十分亮眼 。 Wind数据显示 ， 下半年以来 ， 广发中证全指汽车、农银汇理新能源主题、创金合信资源主题、融通新能源汽车等多只新能源主题基金收益率超过了40% ， 汇添富中证新能源汽车产业等多只基金净值涨幅均超30% 。
新能源板块火爆 ， 使得相关主题基金持续受到追捧 。 基金三季报显示 ， 多只相关主题基金期内规模出现了显著增长 。
以农银汇理新能源主题为例 ， 该基金规模从二季度末的2.23亿元 ， 增至三季度末的20.68亿元 ， 增幅超过8倍；广发中证全指汽车的规模从二季度末的1.2亿元 ， 增至三季度末的4.2亿元 ， 规模增幅超过2.5倍；汇添富中证能源ETF规模从二季度末的0.99亿元 ， 增至三季度末的2亿元 ， 规模增幅超过1倍 。 此外 ， 国泰中证新能源汽车ETF联接、国投新能源混合、嘉实新能源新材料等三季度规模增幅均超过50% 。
虽然不少新能源主题基金三季度规模普遍出现较大增幅 ， 但从规模绝对值来看 ， 除了信达澳银新能源产业三季度末规模超120亿元 ， 其他产品规模普遍不大 。
新能源板块前景乐观
业内人士普遍表示 ， 新能源行业在三季度表现优异 ， 特别是光伏板块 ， 在光伏渐近平价之年 ， 估值体系发生较大变化 ， 周期性在减弱 ， 成长性在增强 。 新能源车也有极大变化 ， 海外特别是欧洲市场的繁荣 ， 直接拉动国内供应链 。
农银汇理基金经理赵诣表示 ， 随着国庆期间玻璃价格创出新高 ， 表明光伏行业处于供不应求的局面 ， 叠加“十四五”规划对于未来5年行业的高增长预期 ， 使得行业在未来将处于景气度持续上行的阶段 。 同时 ， 不同于大部分成长行业估值连创历史新高 ， 光伏龙头企业明年的估值水平仍处在历史估值波动区间偏上 ， 考虑到行业市场化程度越来越高 ， 周期性大幅降低 ， 成长性进一步加强 ， 估值仍存在提升空间 。
对于新能源车 ， 赵诣表示 ， 整个电池产业链龙头企业的排产环比逐步提升 ， 三季度的销量同比开始大幅转正 ， 同时 ， 欧洲随着疫情影响降低 ， 整体销量在9月的渗透率继续提升 ， 速度持续超预期 。 在受半年报较差影响导致近期弱势的情况下 ， 四季度行业有望进入预期兑现阶段 。 此外 ， 从3~5年角度来看 ， 随着新能源汽车产品线逐步丰富 ， 售价越来越接近燃油车 ， 在全球也有望进入渗透率快速提升的阶段 ， 因此 ， 继续主要围绕光伏、新能源车为主的配置思路 。
申万菱信基金经理任琳娜表示 ， 四季度继续对新能源汽车维持积极乐观的态度 ， 预计行业的多维度改善仍将持续 。 “在三季度末、四季度初 ， 我们甚至观察到了较之前更为积极的信号 ， 汽车行业的电动化趋势不可阻挡 。 ”
任琳娜称 ， 全球新能源汽车渗透率不足5% ， 未来目标是在较大幅度上替代传统燃油车 ， 潜在市场空间巨大 。 新能源汽车行业将是未来3到5年甚至更长时间内都值得重点关注的方向 。
华夏能源革新基金在三季度主要配置在新能源车产业链 ， 基金经理郑泽鸿表示 ， 新能源车目前应该站在新一轮长周期投资起点上 。 对于纯电新能源车的技术方向 ， 全球已经达成共识 ， 海外和国内长周期新能源车渗透率快速提升应该是未来比较确定的趋势 。 从产业链角度看 ， 全球新能源车上游和中游的优质龙头以后必会在国内 ， 长期来看 ， 新能源车产业链上游和中游优质龙头具备很大的成长空间 。


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