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不到|不到一年分红近亿、年化回报近8% “固收一姐”王茜领衔嘉实鑫和收益创新高

作为新晋理财圈的流量担当 ， 进可攻退可守的“固收+”产品 ， 正凭借其良好的持有体验持续吸引投资者关注 ， 部分功底深厚的“固收+”精品也在用实力诠释其投资魅力 。 其中由18年固收投资女神王茜实力担纲的嘉实鑫和一年持有期混合基金净值创新高 。 Wind数据统计 ， 截至2020年11月4日 ， 嘉实鑫和A成立来累计单位净值达1.0676元 ， 成立来收益率6.77% ， 超越基准回报5.22%；年化回报达7.83% ， 创成立来新高 。
回顾自2019年12月24日成立以来 ， 嘉实鑫和高度重视投资者体验 。 面对复杂的市场环境 ， 在前三季度嘉实鑫和一年持有A成立以来累计收益5.59% ， 超过业绩基准4.56个百分点 ， 最大回撤仅1.48%；还在今年10月份进行了首次分红 ， 分红总额近亿元 ， 每100万A/C类份额获得4.3万元/4.0万元现金分红 。
在嘉实鑫和创新高的背后 ， 关键还在于其出色的“固收+”投研实力 。 从三季报看 ， 首先在打底的固收投资部分 ， 嘉实鑫和以低久期、低杠杆操作为主 ， 对应货币政策的略微放松适当增加了组合的久期 ， 配置了小部分利率债以博取交易性机会 。 截至2020年3季度末 ， 其债券仓位64.2% 。 组合前五大债券持仓中 ， 全部配置了利率债和AAA级别信用债 。
而在进攻的股票投资部分 ， 嘉实鑫和以绝对收益思路为主 ， 在前期股市底部整体加仓权益类品种 ， 以高分红类资产作为底仓配置品种 ， 以估值与业绩匹配度较高的成长股作为阶段性的弹性品种 。 同时 ， 在部分成长类板块出现过快上涨之后进行了阶段性止盈策略 。 截至2020年3季度末 ， 嘉实鑫和权益仓位10.18%；可转债仓位0.06% 。
对于嘉实鑫和成立来的稳健表现 ， 王茜将业绩归因为团队的力量 。 在她看来 ， “固收+”是多资产的管理 ， 在多资产管理过程中 ， 无论是配置还是个类属的阿尔法来讲 ， 把所有能力都集中在一个人身上 ， 要想保持长期的稳定 ， 相对是比较困难的 。 “我觉得对嘉实而言 ， 或者对我们团队而言 ， 它的优势就在于我们没有把所有的阿尔法都期望一个人同时去创造或者期望一个人都在复杂的市场环境当中能够持续体现阿尔法 ， 在我的团队当中 ， 各成员分工明确 ， 各擅其长各司其职 ， 优势互补 。 ”作为嘉实大养老板块联席CIO ， 王茜也是目前国内任职时间最长的基金经理 ， 拥有18年投资经验 ， 擅长债券市场的趋势把握和自上而下大类资产配置 ， 以及个券的深入挖掘 。
据王茜介绍 ， 嘉实有完善的信评团队以及专业的投研队伍 ， 仅王茜领衔的大养老板块团队成员就有20人 ， 能力圈覆盖大类资产配置、信用研究和投资、宏观研究、权益投资、技术分析等领域 。
展望后市 ， 王茜指出 ， 考虑到明年整个货币政策还是相对比较偏中性的环境 ， 很难期待整个债券市场再演绎像今年上半年短期大幅上涨的可能性 ， 但是拉的时间会更长一些 。 对明年债券市场相对比较乐观 。 “明年债券市场整个风险调整后的收益 ， 如果从一个绝对收益投资者来看 ， 它的性价比可能比股票会更好一些 。 我更倾向于明年股票市场的波动会更大一些 ， 包括像绝对收益型的产品 ， 我是在现阶段要保持组合充分的流动性 ， 等待进攻的号角吹响 。 对绝对收益型的产品来讲 ， 更倾向于去选择那些相对估值水平比较便宜、顺周期的一些标的 。 ”
（责任编辑：李佳佳 HN153）


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