新能源|万家基金莫海波：经济韧性较强，积极看好新能源产业链
三季度末社融同比增速进一步攀升 ， 延续7个月上升态势 ， 并且其中6个月超预期 ， M2同比增速提速 ， 货币条件继续扩张 ， CPI大体符合市场预期 。 对此 ， 万家基金投资研究部总监莫海波表示 ， 整体来看由于经济的继续复苏从需求层面支撑融资 ， 社融增速可能高位震荡 ， 但宏观杠杆率的担忧以及居民存款搬家可能导致地产泡沫等担忧 ， 货币政策重心从总量扩张转向结构扩张 。 四季度经济韧性依然较强 ， 经济增速环比改善的趋势依然存在 。
三季度大幅加仓了低估值的金融和地产等顺周期行业；成长方面小幅加仓新能源汽车行业 ， 主要其中在中游电池及其配套的产业链；减持了前期浮盈较多的半导体、电子等行业；
四季度有望呈现震荡向上格局 。 趋势上来说 ， 不论美国大选情况如何 ， 全球流动性进一步宽松、全球利率进一步下降的可能性都较小 。 全球股票市场最大的中期逻辑是从赚估值弹性的钱 ， 转向赚业绩确定性的钱 。 具体投资上 ， 万家基金四季度将看好新能源汽车以及跟经济周期强相关的金融、地产等顺周期的行业 。
新能源汽车9月汽车销量超预期奠定了新能源汽车未来几年的基本面拐点；欧洲新能源车销量也超市场预期 。 欧洲碳排放要求提升至2030年降低60% ， 新能源车产业规划正式发布都有利于未来几年新能源汽车快速成长；中期资金和投资者结构的改善等政策利好头部券商 ， 如近期完善场外期权制度建设、优化QFII制度、对再融资实施分类快速审核等 ， 同时金融对外开放持续提速 ， 未来公司治理优、经营战略稳定、拥有优质机构与外资客户基础、具备创新业务资质的头部券商优势将持续扩大 。
（责任编辑：张洋 HN080）
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