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一业减脂师|贵州汇通盛世商品交易中心：全球五大主流交易系统解析( 二 )


突破交易系统适用于市场在建立调整平台之后在没有任何先兆的情况下价格突然向上（或者向下 ， 但是向上突破的交易系统使用更为广泛）运行的情况 。
在投机氛围并不浓厚的情况下 ， 市场基于本身的内在价值往往会构筑一个平台或者说箱体 。 之后 ， 交易者尤其是大户根据基本面的突变会抢入很多筹码 ， 这就使得价格突变上升并且加速上扬 。
突破交易系统与趋势交易系统相比的优势在于 ， 突破交易系统可以应用于无趋势或者剧烈振荡的市场中 。 作为突破交易系统的应用者 ， 理解跳空缺口并且知道它的影响显得尤为关键 。 跳空缺口往往是突破交易系统巨额利润的开始 。
那么突破交易系统的缺陷是什么呢？该系统区别于趋势跟随系统 ， 它在具有强烈趋势的市场中表现并不尽人意 。 因为在强烈的趋势市场中 ， 并不存在很明显的箱体形态 。
根据无趋势市场或者箱体市场的特性 ， 一般我们把止损点设置在箱体的上方（如果向上突破的话） 。 与趋势跟随系统相比而言 ， 这样的设置有较好的支撑位 。 趋势跟随系统很可能存在连续错误的情况 ， 而突破系统较少存在这样的情况 。 根据统计 ， 趋势跟随系统在40%—50%的时间中都是有效的 。
价格区间交易系统
价格区间交易系统是20世纪后半叶发展起来的交易系统 ， 当时市场在一个大的区间内上下波动 。 该交易系统在1970到1980年间是美国股票市场最为流行的系统之一 。
适用于价格区间系统的市场通常发生在经济停滞的时间段中 。 从历史情况来看 ， 一般市场出现崩盘后会进入到一个价格区间中 ， 此时市场处于经济转型期 。
价格区间市场有别于无趋势市场 ， 处于该状态的市场振荡幅度较大并且有明显的最低和最高值 。 因此既不适用趋势跟随更不适用于突破系统 ， 通常认为最小波动区间至有10%才能称为价格区间市场 。
价格区间系统是利用在价格区间内波段循环的特点：持有头寸直到最高价被触发 ， 然后卖空头寸等待股票价格下跌 。 价格区间系统交易者在价格上升时买入 ， 在价格下跌时卖出 。 在市场处于价格区间状态下 ， 这是一种完美的盈利模型 ， 并且能为有经验的投资者带来丰厚的利润 。
价格区间系统的局限性在于：首先市场通常不处于一个价格波动区间内 ， 除非正处于一个特殊的经济时期；其次价格波动区间不会总是精确的 ， 可能本次的高点比上一次高 ， 也可能比上一次低 。 价格区间交易者总是默认为价格的走势会重复之前波段的走势 ， 因此这种类型的交易者需要大量的市场经验 。 统计表明 ， 价格区间系统在20%—25%的时间内是有效的 。
对冲系统
对冲系统的成熟和流行是由于20世纪末机构交易者的加入 。 机构交易者由于有巨额的资金量 ， 单边投机存在较大风险 ， 因此多个股票商品的组合成为他们规避风险的最佳手段之一 。
对冲系统的交易者在买入某一个商品或者股票后会卖出另一个商品或者股指来规避单边持仓的风险 。 比如在期货市场中 ， 交易者会买入家畜卖出玉米；在外汇市场中 ， 交易者会买入一种货币卖出另外一种货币；股票市场中 ， 交易者买入股票卖出股指 。
相对于上述4种交易系统 ， 对冲系统更为复杂并且需要更多的专业知识和技巧 。 交易者的背景知识不仅局限于交易的股票信息 ， 更需要了解相关的商品、货币走势以及期权情况 ， 因此对冲系统并不适用于初级交易者 。
专业的交易者利用对冲系统去解决不同的周期持仓 ， 比如短期和中期情况 。 而初级交易者则往往适得其反 ， 只是利用对冲系统去控制他们的损失而已 ， 甚至是扩大损失——这也是对冲系统所存在的缺陷 。 对于没有专业教育背景和市场知识的投资者 ， 对冲系统只会加大他们的损失 ， 给他们带来更大的伤害 。
交易系统已经发展了将近一个世纪了 ， 根据不同的市场状况 ， 各个交易系统都曾兴衰没落过 。 在今后的市场发展中 ， 不同的交易系统也会有不同的演变 ， 甚至有诸如高频交易这样的新兴系统崛起 。 只有充分了解系统如何运作、如何发展、何时运用 ， 我们才能明智地选择适合当前市场的状况的交易系统 。


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