江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

第一财经|不论美国大选结果如何，黄金都将继续上涨？

：原题为_第一财经|不论美国大选结果如何，黄金都将继续上涨？。
不论是在上周美股大跌中 ， 还是在本周美国总统选举给市场带来不确定性的背景下 ， 作为传统避险资产的黄金 ， 其避险属性近期却越来越不显著 。
尽管如此 ， 许多分析师还是认为 ， 在短暂下跌后 ， 不论此次美国大选结果如何 ， 黄金后市都将继续走强 。
避险资产为何不“避险”
上周 ， 美国股市大幅收低 ， 周线录得3月以来最大跌幅 。 道琼斯工业指数下跌6.5% ， 标普500指数和纳斯达克指数分别下跌5.6%和5.5% 。 而在美股大跌之时 ， 作为传统避险资产的黄金 ， 却未能帮助投资者规避风险 。 COMEX黄金期货在当周也与美股同步下跌 ， 跌幅为1.2%至1881.70美元/盎司 。
BMO资本市场（BMO Capital Markets）的贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示 ， 黄金在今年8月创下历史纪录高位后 ， 目前的表现更像是风险资产 。 “如果投资者最近几个月一直在使用黄金对冲美股 ， 那这无异于进行德州对冲（Texas hedge ， 即通过购买同一种类型的资产来进行对冲反而增加了风险） 。 ”他补充称 ， 在近期的市场情况下 ， 就如同3月疫情带来的恐慌抛售一样 ， 投资者为了筹集现金和满足追加保证金的要求 ， 会在抛售美股的同时卖出黄金期货 ， 使两者的价格走势同步 。
无独有偶 。 在本周美国大选投票结果充满不确定性的背景下 ， 黄金的避险功能再度失准 。 美国大选投票当日收盘时 ， 现货黄金周三小幅下跌 ， 勉强收于1900美元/盎司关口之上 。 COMEX12月黄金期货更跌至1896.20美元/盎司 。
投资者对于大规模财政刺激将很快推出的预期 ， 以及美国经济将出现通货再膨胀的乐观预期 ， 是分析师普遍认为导致金价在大选中下跌的原因 。
与黄金走势通常呈反比的另一项传统避险资产——美元在近期的走强也是阻碍黄金避险属性的另一个因素 。
法通投资管理公司（Legal＆General Investment Management）的多资产基金负责人罗（John Roe）表示 ， 黄金近期在对冲风险方面面临两个障碍 。 其中之一就是 ， 黄金以美元计价 ， 因此与美元走势相反 ， 而在上周美股的抛售中美元走强 。 本周三 ， 美元也成为最受青睐的避险资产 ， 盘中一度上涨0.93% ， 达到94.31的一个月高点 。
罗认为黄金面临的另一个障碍是实际债券收益率的上涨 。 “黄金对实际债券收益率敏感 ， 实际债券收益率是通过从债券收益率中减去预期的通胀率来计算的 ， 会因通胀预期下降而微升 。 ”他称 。
SprottInc.的市场策略师保罗（Paul Wong）也认为 ， 从仓位资金流动的角度来看 ， 目前所有（投资）行动都在债券市场上 ， 黄金下跌更像是缺乏交易意愿所致 。
第一财经|不论美国大选结果如何，黄金都将继续上涨？
文章图片
投资者不用担心黄金后市？
虽然黄金近期的避险属性受到削弱 ， 但在不少分析师眼中 ， 投资者不需要担心其后市走势 。
保罗称 ， 投资者目前对黄金缺乏交易意愿 ， 并不代表其看跌黄金 ， “坦率说 ， 投资者可能是要逮更大的鱼” 。
Goldforecast.com编辑加里瓦格纳(Gary Wagner)表示 ， 短期而言 ， 金价技术面显现出了看空压力 ， 下方支撑需关注1865美元/盎司 。 他同时认为 ， 这一支撑位将能够维持住 。 “金价已经数次测试这一水平 ， 但每一次都维持住了 。 如果跌破这一水平 ， 那么金价将看向1850下方 ， 甚至1765美元/盎司 ， 也就是接下去的关键支撑 。 ”他说 。
最为乐观的是海岸资本（CoastCapital）的首席投资官罗斯塔（JamesRasteh） ， 他表示 ， 无论谁当选 ， 美国政府将很可能推出一项大规模的财政刺激计划 ， 因此黄金都会受益 。 美国会大规模印钞 ， 最终而言就是对黄金的大幅提振 。
在目前美国大选计票胶着之际 ， 美国国会领袖已经释放了关于新一轮财政刺激的利好信号 。 美东时间4日 ， 目前的参议院多数党共和党的领袖麦康奈尔表示 ， 应该在今年底之前通过一项抗疫救助方案 。 “我们需要新的救助方案 ， 下周一参议院的会期就将重新开始 。 阻止我们推出新救助案的党派情绪有望随着大选结束消退 。 我认为 ， 我们需要在年底以前拿出方案 。 ”他称 。


推荐阅读


上一篇：蓓小西|54岁陈法蓉比30岁时更美，穿毛衣配格纹裤简约显气质，美腻了

下一篇：澎湃新闻|上合峰会将举行，中俄专家热议“一带一路”对接欧亚经济联盟