巴菲特|净利增长82% 巴菲特靠苹果狂赚
_原题为 净利增长82% 巴菲特靠苹果狂赚
在疫情对自身核心业务的冲击下 ， 股市中的收益成了“股神”巴菲特的重头戏 。 北京时间11月7日晚间 ， 巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布了2020年三季度的财报 ， 与上一季度的表现类似 ， 营业收入微降、运营利润大幅下滑、净利润却出现了超过80%的同比增幅 ， 这得益于股市的高额回报 ， 比如持仓1117亿美元的苹果 。
从具体财报数据来看 ， 今年三季度 ， 伯克希尔哈撒韦的总营收为630.24亿美元 ， 去年同期为649.72亿美元 。 同样出现下滑的还有运营利润这一指标 ， 该公司三季度期内运营利润54.78亿美元 ， 去年同期为80.72亿美元 ， 同比下降32.1% 。
对于运营利润亏损的主因 ， 伯克希尔·哈撒韦在财报中表示 ， “由于新冠肺炎疫情的蔓延 ， 我们的大部分业务都受到了负面影响 ， 影响从相对轻微到严重不等 。 由于零售店、餐厅和娱乐场所等人流聚集的设施关闭 ， 我们大多数制造业、服务业和零售业的收入在第二季度大幅下降 ， 而第三季度与第二季度相比 ， 几家公司的收入和收益出现了大幅增长 。 ”
【巴菲特|净利增长82% 巴菲特靠苹果狂赚】的确 ， 具体的指标也印证了伯克希尔·哈撒韦的说法 。 数据显示 ， 在今年三季度 ， 该公司的承保业务运营亏损2.13亿美元 ， 去年同期则为盈利4.4亿美元 ， 铁路、公用事业和能源业务营业利润为27.4亿美元 ， 同比微增了3.7% 。
相较于受到疫情冲击的自身业务 ， 巴菲特在股市的投资更是外界关注的焦点 ， 而这也让伯克希尔·哈撒韦的净利润指标格外亮眼 。 数据显示 ， 今年三季度 ， 归属伯克希尔·哈撒韦股东的净利润为301.37亿美元 ， 较去年同期的165.24亿美元增长82.4% 。
这与上一季度类似 。 在今年二季度 ， 由于美股的反弹 ， 伯克希尔·哈撒韦二季度的净利润高达263亿美元 ， 折合每股A类股16314美元；而上年二季度为141亿美元 ， 折合每股A类股8608美元 ， 同比大增了86.8% 。
虽然连续两个季度的同比增幅都超过80% ， 但巴菲特此前一直告诫投资者 ， 不要过于关注净利润这一指标 ， 因其未实现的账面投资损益容易导致季度波动较大 。
即便有巴菲特的警告 ， 但仍不妨碍伯克希尔·哈撒韦成为投资者眼中的指南针 。 财报显示 ， 截至第三季度末 ， 伯克希尔·哈撒韦大约70%股票持仓集中在四只股票：美国运通（持股152亿美元）、苹果（1117亿美元）、美国银行（249亿美元）、可口可乐（197亿美元） 。
与上一季度类似 ， 苹果仍然是伯克希尔·哈撒韦吸金的法宝 。 在伯克希尔·哈撒韦的重仓股中 ， 苹果市值最高 ， 其持仓也较第二季度末的915亿美元进一步增加202亿美元 。 苹果公司年内的涨幅已经高达67.28% ， 其第三季度则上涨了27% ， 为巴菲特带来了202亿美元的净增值 。
值得一提的是 ， 除了对苹果的进一步加仓 ， 回购也依旧是伯克希尔·哈撒韦的主题 。 今年三季度 ， 伯克希尔回购了90亿美元的公司股票 ， 其中 ， 伯克希尔在三季度回购了超过25亿美元的A类股票和约67亿美元的B类股票 ， 此前瑞银估算的季度回购总额仅为32亿美元 。
这一数字再次打破了二季度51亿美元回购额所创的纪录新高 ， 连续两个季度股票回购规模创纪录 。 今年前三季度 ， 伯克希尔共回购了157亿美元自家股票 。
英大证券首席经济学家李大霄指出 ， 巴菲特的大规模回购已经持续了比较长时间 ， 回购意味着在巴菲特看来 ， 公司真实价值其实是被低估的 ， 长期来看是伯克希尔·哈撒韦的表现还是比较稳健的 。
在三季度 ， 伯克希尔·哈撒韦的表现好于大盘 ， 其A类股的股价在第三季度累计上涨了近20% ， 相比之下同期标普500指数的涨幅为8.5% 。 这是一个可喜的转变 ， 毕竟在过去十年内 ， 该股一直都落后于大盘 。
从某种程度上来说 ， 这与其体量和投资战略有关 ， 大象难觅一直是近十年来困扰着巴菲特的难题 ， 找不到只鹅出售的公司 ， 伯克希尔·哈撒韦的现金流也屡创新高 ， 即便是在连续两季度的大手笔回购之后 ， 截至三季度末公司的现金储备仍然高达1457亿美元 ， 距离二季度的1466亿美元仅有极微弱的降幅 。 而在十年前的2010年 ， 伯克希尔·哈撒韦的现金头寸仅为240亿美元 。
不过值得关注的是 ， 近期 ， 巴菲特似乎又显露出了投资意愿 。 今年8月底 ， 伯克希尔·哈撒韦表示 ， 已经收购了日本五大贸易公司各5%以上的股权 ， 这五家公司分别为 ， 伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事 ， 总价值大约为60亿美元 。
而在上个月 ， 巴菲特还首次参与了“打新” ， 在数据公司Snowflake的IPO投资中 ， 巴菲特收获了上百亿美元的利润 。 李大霄坦言 ， 这对于巴菲特来说 ， 的确是比较少见的 ， 之前巴菲特购买的都是是比较成熟的公司 ， 像苹果都是观望了很久才购入 。 现在 ， 苹果俨然是巴菲特的投资重点 。
“我们很高兴看到这样的回购规模 ， 然而看到他们囤积并增加现金储备 ， 还是令人沮丧 ， ”华尔街投行Edward Jones分析师吉姆·沙纳罕表示 ， “这已经是一个巨大的数字了 。 ”
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