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核心|湖南丽臣三闯IPO：供应商集中股权分散 核心产品毛利率不及同行( 二 )


湖南丽臣核心产品毛利率与同业上市公司同类产品毛利率对比情况
【核心|湖南丽臣三闯IPO：供应商集中股权分散 核心产品毛利率不及同行】数据来源：公司招股书

核心|湖南丽臣三闯IPO：供应商集中股权分散 核心产品毛利率不及同行
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供应商集中
《投资时报》研究员注意到 ， 湖南丽臣主要原材料供应商包括中国石油、中国石化、嘉化能源等在内的多家上游石油和天然油脂化工企业 ， 其采购的产品主要为生产表面活性剂所需的原材料 。
据招股书数据披露 ， 2017年至2019年及2020年上半年 ， 该公司向上述前五大供应商的采购金额占公司采购总额的比重逐年递增 ， 分别高达49.56%、60.27%、60.71%和68.67% 。
可见 ， 随着公司业务规模的不断增长 ， 湖南丽臣对于前五大供应商的依赖也在逐年加深 。 如果未来有供应商因经营情况发生变化等原因 ， 出现原料供应不足或 供应的原材料发生质量问题 ， 将可能对该公司原料供应稳定性、及时性、采购成本及公司正常生产经营产生不利影响 。
另外 ， 据招股书显示 ， 由于2017年至2019年及2020年上半年湖南丽臣采购的直接材料成本占公司生产成本的比重始终居高不下 ， 分别达95.15%、94.75%、94.44%和94.40% 。 因而受到上游天然油脂及石油价格波动的影响 ， 近年来该公司主要原材料采购价格出现了较大幅度波动 ， 对产品利润产生了不利影响 。
内部控制权分散
除了毛利率不及同行、供应商过度集中和原材料成本占比较高以外 ， 湖南丽臣还存在内部控制权较为分散的问题 。
据悉 ， 湖南丽臣的共同实际控制人为贾齐正、孙建雄、侯炳阳、刘国彪、叶继勇和郑钢 ， 其持股比例分别为 23.11%、6.22%、6.22%、3.64%、3.64%和 2.67% ， 共计持股仅有45.51% ， 而剩余51.54%的股权则由其他数十位自然人持股 ， 不存在单一股东持股30%以上的情况 。
并且 ， 湖南丽臣还表示 ， “公司共同完成首次公开发行后 ， 共同实际控制人持股比例将进一步降低 。 ”分析人士认为 ， 若该公司成功上市 ， 此情况或将导致公司实控人无法达成统一意见 ， 从而对公司的经营战略部署产生不利影响 。


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