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乳业|高负债成烫手山芋，越秀集团盘活辉山仍面临三大难题( 二 )


同年12月 ， 沈阳中院受理辉山乳业系列企业破产重整案 。 2019年12月 ， 处于临时清盘状态的辉山乳业港股上市地位被取消 ， 黯然退市 。
作为东北地区曾经最大的奶牛养殖企业 ， 辉山乳业拥有近50万亩苜蓿草及辅助饲料种植基地、年产50万吨奶牛专用精饲料加工厂、超过20万头纯种进口奶牛、82座规模化自营牧场以及6座现代化乳品加工生产基地 。 这也是辉山乳业翻身的底牌 。
据不完全统计 ， 伊利、蒙牛、菲仕兰、中粮集团等多家企业都与辉山乳业有过意向接触 。
但其中 ， 只有光明乳业参与竞拍辉山乳业旗下的辉山乳业发展（江苏）有限公司及辉山牧业发展（江苏）有限公司相关资产 ， 并最终以7.5亿元的价格中标 。
归其原因是辉山乳业的巨额债务 ， 且涉及面广 ， 据统计 ， 在2017年3月辉山乳业债务危机爆发时 ， 涉及的金融债权高达上百亿元 ， 涉及70多家债权人 ， 包括23家银行、10多家融资租赁公司以及部分P2P、私募机构 。
截至2018年6月25日 ， 辉山乳业集团系列83家企业经管理人初步审查确认的债权总额约233.25亿 。 这也使辉山乳业成为一个烫手山芋 ， 使其资产重组方案迟迟未能落地 。
资产盘活难题待解
直至今年9月 ， 新希望集团与越秀集团竞购辉山乳业 。
根据越秀集团方面的方案,将择机将资产重整新公司与其下属广州风行乳业股份有限公司进行整合 ， 谋划A股上市 ， 从而令债权人的留债转股部分获得更高的回报 。
而据官网资料显示 ， 广州风行乳业股份有限公司的牧场集中在广州市 ， 是广州市仅有的三家大型优质奶源基地 ， 乳品加工基地也位于广州市天河区沙太南路 ， 年产能10万吨 。
乳业专家宋亮对蓝鲸财经采访人员表示 ， 越秀通过竞购辉山获得北方的奶源基地和加工点 ， 方便下一步运作超巴奶和开拓北京市场 ， 但是难度非常大 。
宋亮指出 ， 越秀接手辉山乳业后主要在于三个难点 ， 首先在于产品的定位和市场扩展 ， 目前东北和华北的乳品市场基本被伊利、蒙牛、完达山和君乐宝等对手瓜分殆尽 ， 越秀介入后很难从市场上撕出口子；其次 ， 越秀与辉山地处南北两地 ， 企业管理和人员匹配方面难以匹配；第三 ， 国内的奶牛养殖业发展具有不确定性 ， 而辉山的高负债对于越秀的经营也提出挑战 。
朱丹蓬也表示 ， 越秀集团是一个综合型国企 ， 旗下只有长城乳业和风行乳业两个品牌 ， 且都是小型区域品牌 。 总体来看 ， 越秀在乳业板块偏弱 ， 人才梯队也较为薄弱 ， 且并没有操作过全国市场的经验 ， 再加上南北文化和习惯的差距 ， 双方整合后能否持续盈利是关键 。


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