票面利率|【读财报】 房企10月融资：信用债发行放缓 美元债发行略有回升
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图1：2019年10月-2020年10月房地产开发企业历月信用债发行规模
从房企10月境内信用债发行类型来看 ， 仅有一般中期票据和超短期融资债券的发行数量环比出现上升 ， 当月分别发行10只和9只 ， 环比分别增加4只和2只 。 其中一般公司债发行数量下降幅度最大 ， 环比下降68.42%至6只 。
占比上来看 ， 证监会主管ABS（Asset Backed Securitization）依然是房企信用债融资的主要渠道 。 2020年10月 ， 房企发行证监会主管ABS共计12只 ， 占房企信用债发行总数的24%；超短期融资债券和一般中期票据占房企信用债发行总数的比例则分别为20%和18% 。
值得注意的是 ， 10月所有房地产开发企业均未发行一般短期融资债券 。 近六个月以来 ， 房企发行该类型债券数量首次为零 。
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图2：2020年10月房地产开发企业境内信用债发行类型
益田集团境内信用债发行规模居首 广西万通票面利率最高10月新发行境内信用债的房企中 ， 益田集团发行信用债融资最多 ， 金额达到68亿元 ， 债券类型所属证监会主管ABS ， 票面利率为4.5%；其次为恒大地产 ， 融资金额为21亿元 ， 债券所属类型为一般公司债券 ， 票面利率为5.8%；鲁能集团排名第三 ， 融资金额为20.4亿元 ， 债券所属类型为一般公司债券 ， 票面利率为3.85% 。
中骏、益悦置业、阳光城、招商蛇口、番禺雅居乐、蓝光发展、绿城集团位列10月房企境内信用债发行规模的4至10名 。
在10月境内信用债融资规模排名前10的房企中 ， 发行票面利率最高的是蓝光发展 ， 其发行的一般中期票据票面利率达到7.0%（2020 年10月26日Shibor3M+409BP） 。 根据蓝光发展中期票据募集说明书 ， 截至2020年6月末公司资产负债率为80.84% ， 扣除预收账款后为47.67% ， 本次募集资金将全部用于偿还有息债务 。
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