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收入|中芯国际确认四季度收入小幅下滑：美出口管制影响可控( 二 )



收入|中芯国际确认四季度收入小幅下滑：美出口管制影响可控
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财报截图
“14nm良率已达业界水准”
作为中国大陆最大的芯片制造厂商 ， 中芯国际备受市场关注的不仅是财务数据的好坏 ， 还有在先进制程上的突破 。
在三季报中 ， 赵海军和梁孟松透露 ， 该公司先进技术应用多样 ， 第一代先进技术良率达业界量产水平 ， 第二代进入小量试产 。
观察者网梳理中芯国际披露的公开信息发现 ， 28nm及以上的制程被该公司称作成熟工艺 ， 14nm及以下制程为先进工艺 。 其中 ， 第一代先进技术指的就是14nm工艺 ， 第二代指的是“N+1”工艺 。
由于EUV在美国阻挠下迟迟未到货 ， “无法实现下一代工艺开发”的质疑笼罩着中芯国际 。 但该公司已多次表示 ， N+1和N+2没有使用极紫外光刻机的计划 。

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上证e互动截图
在今天的业绩会上 ， 中芯国际高管透露 ， 其14nm工艺良率已达业界量产水准 ， 客户对其技术的信心也在逐步增强 。 另外 ， 该公司今年的研发任务基本完成 ， 但距离世界一流企业还有很长路要走 。
2020年三季报中披露 ， 中芯国际14/28nm工艺的营收占比为14.6% ， 同比增长10.3个百分点 ， 环比提升5.5个百分点；而营收占比最高的为0.15/0.18μm ， 为31.2% ， 但已呈现下滑态势 。

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不同工艺的营收占比 三季报截图
“即使要转单 ， 恐怕也无处可去”
虽然三季度已过去一个月有余 ， 但中芯国际对7-9月的“惊心动魄”肯定还“记忆犹新”：先是科创板“闪电IPO”并超募260亿 ， 随后大客户海思遭美国连续封杀 ， 自己也被美国以“涉军”为由加强出口管制 。
在部分券商的研报中 ， 华为海思、高通、博通被列为中芯国际的前三大客户 。 因此 ， 在美国不断打压下 ， 若“无法供货华为”、“高通、博通避险转单” ， 该公司的业绩未来会受多大影响备受关注 。

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中信证券2020年7月研报截图
中芯国际未明确表态“是否断供华为” ， 也未公开回应“高通转单台积电”传言 。
但该公司在三季报中预计 ， 第四季度收入环比将减少10%至12%；毛利率介于19%至21%的范围内 。
在今天的业绩会上 ， 中芯国际高管表示 ， 其产能部件或技术的发展并不是针对单一客户制定 ， 在中低端的消费电子、汽车电子、AI等 ， 该公司一直跟十几个客户保持着在各平台的项目 。
“这些客户增量的确需要一些时间 ， 预计两到三个季度之内 ， 我们可以把原来制定的产能填到我们需要的程度上 。 ”该公司高管指出 。
事实上 ， 目前在全球芯片制造领域 ， 各大厂商并不缺客户 ， 缺的是产能 。
今年三季度 ， 中芯国际产能利用率仍处于97.8%的高位 ， 产能还在稳步扩充 。
而在业内 ， 台积电目前拥有苹果、AMD、英伟达、联发科等一众客户 ， 对7nm及5nm先进制程需求强劲 ， 已没有多余产能接收新客户 。
三星晶圆代工业务目前主要以12英寸为主 ， 仅有1条8英寸晶圆代工厂 。
面对产能紧缺的状况 ， 日前还有传言称三星将在西安建设8英寸晶圆代工厂 ， 但随后被该公司否认 。
此外 ， 台湾联电二季度整体产能利用率已提高到98% 。 由于8英寸晶圆产能持续吃紧 ， 该公司已对部分客户提高价格 ， 甚至考虑调涨2021年第一季度价格 。


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