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补充|包商银行二级资本债全额减记，会导致中小银行资本补充更难吗

11月13日 ， 包商银行65亿元二级资本债因“无法生存触发事件”全额减记 ， 这在中国金融史上还是头一次 。 这会对中小银行补充资本金产生什么影响？
根据巴塞尔协定 ， 商业银行资本由一级资本和二级资本等构成 。 二级资本也叫附属资本或补充资本 ， 是商业银行资本基础中扣除核心资本之外的其他资本成份 ， 是反映银行资本充足状况的指标 。
二级资本债是商业银行补充资本的一个重要渠道 。 二级资本债本金和利息的清偿顺序在存款人和一般债权人之后 ， 股权资本、其他一级资本工具和混合资本债券之前 。
据澎湃新闻10月的一次不完全统计 ， 今年以来 ， 共有28家银行发行二级资本债 ， 发行金额总共不超过3383.5亿元 。
根据统计结果 ， 今年发行二级资本债的银行有28家：国有大行有1家、股份行4家、城商行11家、农商行12家 。 虽然中小银行获批发行的二级资本债金额不高 ，但从数量来说 ， 今年获批发行二级资本债的银行中 ， 中小银行数量最多 ， 28家获批发行二级资本债的银行中有23家为中小银行 。
招联金融首席研究员董希淼认为 ， 对非上市中小银行而言 ， 一般通过发行二级资本债补充二级资本 ， 可以使用的一级资本工具有限 。
包商银行的65亿元二级资本债全额减记意味着什么？
天风证券银行业首席分析师廖志明认为 ， 包商银行二级资本债到期全额减记 ， 宣告了银行资本工具真正开始发挥其应有之作用 ， 而非普通负债 。 这将促进银行资本工具正确定价 ， 风险定价 。 此前 ， 有些小银行资本充足率实际上达到5.125%的减记触发条件 ， 但没有执行 。
董希淼认为 ， 此次包商银行的65亿元二级资本债全额减记在观念上对这个行业会有触动 。 原来 ， 大家认为二级资本债是一种负债 ， 安全性跟银行存款一样 。 那这次就告诉大家 ， 资本工具就是资本工具 ， 不是负债 。 原来资本补充工具在银行体系内并没有起到风险分散和转移的作用 ， 那这次以后可能会有所改变 。
对未来中小银行资本补充产生什么影响？
董希淼认为 ， 之后 ， 包商银行事件对中小银行的资本补充会产生一定影响 。 包商银行被接管之后 ， 信用分层的情况已经体现出来了 。 有一些中小银行发二级资本债比较难发 ， 定价比较高 。 从这个角度看 ， 下一步在支持中小银行资本补充方面还需要采取更多的措施 ， 否则中小银行资本补充的难度和压力会更大 。
廖志明认为 ， 此前 ， 银行资本工具被银行理财大量持有 ， 实际上没有起到资本工具分散银行体系风险的作用 ， 风险仍保留在银行体系内 。 未来 ， 应该促进银行资本工具投资主体的多元化 ， 银行理财一家独大局面应当有所改变 。 资本工具不是纯粹的负债工具 。
廖志明还提到 ， 不少人问银行永续债是否在第5年末主动赎回 ， 只能说资质好的有担当的银行会选择这么做 ， 有借有还再借不难 ， 资质差的银行不赎回也是正常的 。
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