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电视剧|“逆势增长”只是一时景象？依赖买断版权盈利的力天影业何去何从

作者：芊芊
来源：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）

电视剧|“逆势增长”只是一时景象？依赖买断版权盈利的力天影业何去何从
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自2016年以来 ， 伴随着行业增速下行以及政策的强监管 ， 中国的影视行业逐渐进入寒冬 ， 整个行业市值出现大缩水 。 2020年 ， 受到新冠肺炎疫情的冲击 ， 影视行业更是遭遇重创 。
华谊兄弟(300027.SZ)、光线传媒(300251.SZ)等曾经风生水起的影视巨头 ， 如今市值都大幅下跌 。 但在这严峻的背景下 ， 力天影业的业绩看起来令人眼前一亮——2020年上半年 ， 力天影业（09958.HK）实现营收2.57亿元 ， 同比增长29.7%；净利润0.54亿元 ， 同比增长18.9% 。

电视剧|“逆势增长”只是一时景象？依赖买断版权盈利的力天影业何去何从
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来源：力天影业中报正文
公开资料显示 ， 力天影业成立于2013年 ， 是一家集电视剧开发、制作、营销、发行等全产业链运营的影视娱乐公司 ， 公司主营业务为自制及买断电视剧播映授权许可 。 2020年6月 ， 力天影业登陆港交所挂牌上市 。
2017-2019年 ， 力天影业合计发行了120部影视剧作品 ， 其中不乏《梦在海这边》《安家》《冰糖炖雪梨》《橙红年代》《下一站别离》等热播大戏 。 目前已成为中国领先的电视剧发行公司 ， 无论剧集总集数、市场还是收益 ， 均位居行业前列 。
但值得注意的是 ， 力天影业的盈利模式并不具有长远优势 。 据发布的中期财报显示 ， 力天影业买断发行的作品都是次轮播放或者多轮播放 。 从收益上讲 ， 远不如首轮播放 ， 而且销售对象多为二三线卫视 ， 从某种程度上也限制了公司的收入水平 。

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来源：力天影业中报
【电视剧|“逆势增长”只是一时景象？依赖买断版权盈利的力天影业何去何从】此外 ， 自制电视剧已经成为影视行业的主攻方向之一 。 但半年报数据表明 ， 力天影业的收益主要来源于买断电视剧版权 ， 自制剧版权所得收益微乎其微 。 在各大影视公司都努力打造内容及原创IP的今天 ， 力天影业目前的这种商业模式可能并不利于长久发展 。

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来源：力天影业中报
力天影视的逆势增长究竟是不是一时景象？GPLP犀牛财经将持续关注 。


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