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违约|AAA级债券现违约：当日利息已还上，投资者担忧信用收缩

AAA债券也出现了违约 ， 2020年11月10日下午5：35 ， 永城煤电控股集团有限公司（以下简称“永煤”）发布公告称 ， “20永煤SCP003”应于2020年11月10日兑付本息 。 截至到期兑付日日终 ， “20永煤SCP003”不能按期足额偿付本息 ， 已构成实质性违约 。永煤违约令市场一片错愕 ， 因为就在20天前的10月20日 ， 永煤控股刚刚成功发行了一笔10亿元规模的三年期中期票据“20永煤MTN006” 。 而从其发布的三季报来看 ， 截至9月末账上的现金及现金等价物余额高达328亿元 ， 似乎也没有达到山穷水尽的地步 。 永煤的违约迅速引发市场蝴蝶效应 ， 多只永煤的债券甚至跌至10元以下 。
不过11月13日晚间有好消息传来 ， 永城煤电控股集团有限公司公告称 ， “20永煤SCP003”本金利息兑付日为2020年11月10日 ， 因流动资金紧张 ， 公司未能按期筹措足额兑付资金 ， 现已于2020年11月13日将兑付利息3238.52万元支付至应收固定收益产品付息兑付资金户 ， 债券本金正在筹措中 。
突然消失的救助方案
11月13日 ， 河南能源化工集团有限公司拟于当日上午召开的债权人委员会第六次联席会议取消 。 此前有媒体报道称 ， 会议可能讨论下属核心子公司永煤集团的违约事件 。
21世纪经济报道采访人员联系到一家债券持有人 ， 他告诉21世纪经济报道采访人员 ， 从债券违约后 ， 陆续就有持有人赶到河南了解情况 ， 多为非银机构的持有人代表 。 他本人这几天一直在河南能源化工集团的办公场所等待消息 ， 除了该公司负责融资的金融市场部负责人有过接触 ， 其他的高管从未露面 。
有知情人士透露 ， 这个会议原定是河南省国资委、人民银行郑州中心支行、省银保监局、省地方金融监管局、省银行业协会相关领导均会参加 。 但开会现场只有银行的人来 ， 国资等部门都没有露面 ， 多家银行代表在等待大约半小时后无奈离开 。
该持有人向21世纪经济报道采访人员表示 ， 永煤集团的本期债权违约给人感觉非常突然 。 “因为今年10月份的时候 ， 政府已经出具了相关的救助方案 ， 明确要确保不出现债务违约 ， 尤其是债券违约 。 所以从遇到兑付困难开始 ， 其实河南能化就和政府一直协调沟通债券兑付 。 直到上周一 ， 投资者都被告知兑付没有问题 ， 说钱已经准备好了 。 且11月3日这个公司还有两笔融资租赁大约4500万的利息到期 ， 这笔钱也支付给了融资租赁公司 。 ”
据该持有人介绍 ， 直到11月5日才突发变动 。 企业负责融资的团队正在北京进行路演 ， 突然被紧急召回到了河南 ， 之前已经支付的4500万的融资租赁的利息又被追了回去 。 到了11月9日中午 ， 企业传出消息 ， 政府明确不会对该公司进行救助 ， 最终违约发生 。
永煤控股实控人是河南省国资委， 根据广发证券(000776,股吧)统计 ， 目前 ， 永煤未偿债券共24只 ， 债券余额合计244.1亿元 ， 到期及回售压力集中在2020年11-12月（60亿元）、2021年（107亿元） 。
“ 永煤的违约确实让市场的心态发生动摇 。 一方面 ， 永煤是河南能源化工集团有限公司（以下简称“豫能化”）的核心子公司 ， 煤炭资源较为优质 。 另一方面 ， 11月2日 ， 永煤刚公告了资产重组事项 ， 无偿划出中原银行股份以及多家资不抵债的煤化工子公司 ， 无偿划入煤炭企业 。 本次无偿划出的资产合计涉及净资产为-5.58亿元 ， 2019年净利润-7.03亿元 ， 而无偿划入的资产合计涉及净资产为10.26亿元 ， 2019年净利润1.75亿元 。 这一波操作 ， 让市场解读为有助于公司聚焦煤炭主业 ， 提升资产质量和盈利能力 ， 构成利好 。 此外 ， 10月下旬 ， 永煤控股发行了10亿元的中票 。 种种迹象给市场的信号是 ， 永煤不差钱 。 因此突然的违约 ， 无疑给市场当头一棒 。 ”一家公募基金的债券基金经理对21世纪经济报道采访人员表示 。
多只债券受到牵连


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