上市|散户非买不可？！A股迎来最奇葩股票！海天味业们彻底懵了！( 二 )
欧睿的数据显示 ， 2014-2019年 ， 我国调味品行业规模由852.43亿元增长至1281.52 亿元 ， 复合增长率为8.50% 。
到2024年 ， 调味品行业规模将增长至1,571.13亿元 ， 增速可能逐步放缓 。
在这个市场里 ， 除了需求的不同 ， 最重要的应该还是口味和品牌 。 就像老干妈一样 ， 能不能把蘑菇酱打造成一个饭桌上的常客 ， 还得看公司的水平了 。
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究竟能值多少？
上市前 ， 仲景食品的利润增速比较缓慢 。 近三年的净利润增速分别为8%、3%、18% 。
此次上市 ， 公司募集的资金为4.92亿 ， 项目包括产线的扩建和建设营销网络 。
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上市前 ， 公司拥有调味酱产能为4000万瓶 ， 调味配料产能1578吨 。 这次的募资项目 ， 有望让公司的整体产能提升75% 。
这样看来 ， 仲景食品上市的主要目的就是扩张产能 ， 开拓市场了 。
然而 ， 翻看公司的持股情况 ， 所长还是稍稍有些担忧 。
股东中的亲属关系比较多 。 公司真实的管理水平如何 ， 上市后还有待市场考验 。
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那么究竟如何给仲景食品估值呢？
既然有人说这家公司像老干妈 ， 我们就先看看老干妈值多少 。
虽然所长上文说老干妈有不上市的底气 。 但毕竟老干妈掌门人陶碧华的年事已高 ， 未来掌门人变更后 ， 说不定也会选择上市 。
根据2020年贵州省企业高峰论坛发布的数据 ， 老干妈最新的营业收入达到了50亿元 。
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A股调味品龙头海天味业的净利率约为27% ， 属于调味品行业中的最高水平 。
考虑到老干妈顶级的品牌效应 ， 我们这里就用27%的净利率来测算老干妈的净利润 ， 大约就是13.5亿 。
目前A股市场上的细分龙头食品股 ， 估值大约都在40-50倍市盈率 。 由此可以得出 ， 老干妈的估值大约就是在540到675亿左右 。
再看仲景食品的营收情况 。
2019年的总收入是6.28亿元 ， 净利润0.91亿元 。 而根据公司最新的业绩预告 ， 2020年的收入约有7.2亿 ， 净利润约有1.3亿元 。
按这营收水平来看 ， 仲景食品能有十分之一个老干妈就不错了 。 对应的市值也就是60亿元上下 。
尽管如此 ， 作为创业板新股 ， 仲景食品上市时必然会得到一定的市场溢价 。 按近期市场对于创业板新股的态度 ， 所长认为 ， 这家公司的股价有望触及百元大关 。
而对于普通股民来说 ， 要研究一家食品行业的公司 ， 最简单的就是去亲自尝尝公司的产品 。 所长是没尝过他们家的产品 ， 因此不敢妄下定论 。
欢迎有尝过仲景食品产品的朋友也留言区说说感受 ， 相信中签该股的朋友一定也想了解一下 。
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