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需求|有色领涨两市，多只个股拉升涨停，机构称行情将震荡上行


（来源：图虫创意）
刚刚过去的周末 ， 东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰15个国家正式签署了RCEP ， 对于中国的意义不言而喻 。 另一方面 ， 国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》 ， 为新能源汽车产业发展注入强心剂 。
受消息影响 ， 周一开盘 ， 有色板块快速拉升领涨两市 。 怡球资源、新疆众和、神火股份、云铝股份直线涨停 ， 铜陵有色、华峰铝业、江西铜业等股早盘大涨 ， 云南铜业、天齐锂业、南山铝业、中国铝业等多股拉升 。
截至收盘 ， 申万有色金属板块112家上涨 ， 怡球资源、新疆众和、神火股份、云铝股份涨停；华丰铝业、西部材料、豪美新材、铜陵有色、江西铜业涨超9%；紫金矿业涨7.2% ， 云南铜业涨6.91% ， 明泰铝业涨6.96% 。
（来源：Wind）
天风期货有色金属研究总监陈思捷向时代财经分析称 ， 本轮有色板块爆发主要得益于周末的宏观利好刺激 ， 接下来的大方向是震荡上行 。 目前有色金属除了低库存 ， 其他方面暂时没有显著变化 。
“马上就要迎来淡季 ， 本轮阶段性冲高以后可能会回调 ， 但低点不会低于前低 。 预计明年一季度末到二季度左右 ， 板块才会迎来主升浪 。 ”陈思捷表示 。
广发证券指出 ， RCEP 贸易自由化可能引致全球初级工业产能的进一步优化配置 ， 大宗商品中的有色金属需求的新兴增长点将逐步转向东南亚国家 。 相关国家的基础设施建设需求或将推动工业金属进入新一轮的需求景气周期 。
铜铝表现强劲
值得注意的是 ， 在有色金属板块中 ， 近期表现最亮眼的当属工业金属中的铜和铝 。 陈思捷表示 ， 全球经济稳步复苏 ， 我国经济企稳向好 ， 这为铜价上涨提供了根本动力 ， 同时 ， 内需增长使得铜消费进一步走强 。
实际上 ， 铜具有极强的金融属性 ， 货币宽松政策对铜价的影响最强 。 中信证券预计 ， 四季度铜价可突破7000美元/吨 ， 出现2021年中枢抬升 。 至于铝方面 ， 今年国内电解铝产能增长约在230万吨 ， 产量增速超过3.5% 。 由于下游地产、汽车等需求端改善明显 ， 预计电解铝终端需求有望维持可观增速 。
电解铝方面 ， 安信证券也表示看好 。 “长期来看 ， 产能臵换政策下电解铝产能天花板已定 ， 电解铝供应存在上限 ， 全球逆周期政策有望驱动需求温和回暖 ， 尤其房地产竣工周期有望大幅拉动铝需求 。 成本端氧化铝产能依然明显过剩 ， 不具备大幅上涨动能 ， 电解铝利润有望维持较高水平 。 ”
海通证券表示 ， 工业金属在历史性的低库存下 ， 有理由期待明年国内外需求端修复 。 海通认为 ， 铜前期一度创下了2005年以来的新低 ， 2010年前后是工业金属最后一轮资本性扩张的周期 ， 供给端弹性大幅下降 ， 一旦需求端有边际变化 ， 商品价格弹性很高 ， 判断明年上半年随着疫苗和美国大选落地 ， 工业金属品种将迎来国内外需求端共振 ， 特别是美国欧洲或将推出新一轮的财政刺激政策 ， 将大幅提振海外商品需求 ， 建议布局供给端弹性较弱的铜铝等工业金属品种 。
此外 ， 有市场人士指出 ， 近期基本金属的强劲表现亦与疫苗相关 ， 疫苗大概率将在今年年底或明年年初推出 ， 全球经济复苏的预期与通胀预期将会提升 ， 利好于顺周期板块与经济相关性大的大宗商品有色金属 。
个股业绩向好
个股方面 ， 铜铝相关企业三季报也为本轮上涨提供了支撑 。
2020年三季报显示 ， 铜陵有色（000630）实现营业收入 717.59 亿元 ， 同比增长2.84%；归母净利润 7.34 亿元 ， 同比增长 5.63%；扣非净利润 6.45 亿元 ， 同比增长4.27% 。 其中 ， 第三季度营收 273.15 亿元 ， 同比增长 19.20%；归母净利润 3.59 亿元 ， 同比增长 27.50%；扣非净利润 4.30 亿元 ， 同比增长53.93% 。
财报显示 ， 铜陵有色铜箔产能达 4 万吨 ， 5G 通讯用 RTF 铜箔、6 微米锂电箔实现量产 ，4.5μm 电子铜箔实现产业化 ， 成为行业龙头主要供应商 。


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