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全球|投资者该如何迎接2021年？花旗、大摩、高盛这么说( 二 )


此外 ， 高盛还认为 ， 大多数政府的政策将会继续支持经济的持续复苏 。 全球多家央行在2021年至少会将政策利率维持在实际最低水平 ， 今年欧美的财政和货币政策支持也应有助于降低任何暂时性封锁的影响 。
如果能够广泛接种疫苗 ， 并且各国能继续提供友好的货币和财政政策 ， 高盛表示 ， 全球经济有望在2021年恢复到疫情前的水平 。 基于此基本判断 ， 高盛认为周期性资产将在2021年录得良好表现 。
“在2021年 ， 全球有望实现更广泛、更深入的全球经济扩张 ， 这将有利于总体上具有风险的资产 ， 尤其是对经济增速敏感度最高的资产 ， 包括大宗商品、周期性股票和新兴市场 。 ”而目前 ， 高盛称 ， 经济学家预测的2021年全球实际GDP增长6％尚未完全反映在市场定价中 。 例如 ， 在今年标准普尔500指数虽然上涨 ， 但收益却非常狭窄 ， 即约占指数市值的五分之一的“ FAAMG”（脸书、苹果、亚马逊、微软和谷歌）上涨约40％ ， 而其余板块仍在下跌 。
此外 ， 在全球经济复苏的宏观背景下 ， 高盛建议在债券方面 ， 投资者可以考虑一些“质量较差”债券 ， 风险资产的波动溢价也将进一步正常化 ， 通胀预期也在回升 。 由此 ， 美元和美国国债等避险资产应继续跑输大盘 。
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