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公司|明星股自曝百亿债务危机！大股东提前套现18亿，19万小股东凌乱了…( 二 )


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债务问题始于“蛇吞象”并购
作为曾经的明星股 ， 天齐锂业眼下陷入债务违约困局 ， 始于公司两年前的一次逾40亿美元的海外大并购 。
【公司|明星股自曝百亿债务危机！大股东提前套现18亿，19万小股东凌乱了…】2018年5月 ， 天齐锂业以40.66亿美元(约合人民币259.2亿元)收购智利化工矿业公司(SQM公司)23.77%的股权 ， 加上原本持有的2.1%股权 ， 合计持有SQM公司25.86%的股权 ， 成为SQM公司第二大股东 。 这也是迄今为止四川民营企业的最大海外并购案 。 当时 ， 天齐锂业自筹的资金为7.26亿美元 ， 其余资金都是由银行提供的贷款 。 财务压力从此埋下 。

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图片来源：天齐锂业官网
齐锂业巨资收购SQM股权可谓“买入即巅峰” 。 2015年 ， 电池级碳酸锂价格启动涨势 ， 最高一度接近20万元/吨 。 但从2018年2月开始 ， 电池级碳酸锂价格触顶下跌 ， 而目前 ， 电池级碳酸锂报价已在4.5万元/吨左右 ， 上演了“过山车”般的行情 。
这也让天齐锂业背负了双重压力：一方面是利息费用的高额支出 ， 另一方面是锂价巅峰不再的“造血”放缓 。
天齐锂业对SQM计提减值准备约52.79亿元 ， 这笔减值也让公司2019年归母净利润亏损59.83亿元 。 而2018年同期为盈利22.00亿元 。 受累于SQM股权收购 ， 天齐锂业的业绩持续走下坡路 。 2020年三季报显示 ， 天齐锂业前三季度利息费用高达13.98亿元；报告期内实现营收为24.27亿元 ， 同比下降36.09%；归母净利润为-11.03亿元 ， 同比下降890.95% 。 资产负债率也始终居高不下 ， 2020年三季度末再创新高 ， 达到81.27% 。

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此前 ， 天齐锂业也尝试过配股融资偿还负债 。 公司曾经募到了29.32亿元 ， 占可配售股份总数比例约97.82% 。
此外 ， 天齐锂业控股股东质押比例高企 。 截至2020年11月10日 ， 公司控股股东天齐集团未来一年内到期的质押股份累计数量约3.55亿股 ， 占其所持股份比例75.82% ， 占公司总股本比例24.03% ， 对应融资及担保余额31.94亿元 。
实控人会不会“断臂求生”？
天齐锂业表示 ， 公司已经向银团正式提交了调整贷款期限结构的申请 ， 但目前尚在审批中 。 此外 ， 天齐锂业暂缓支付2020年内到期的部分并购贷款利息 。
9月30日公告中 ， 天齐锂业也提到了这一点 。 需要注意的是 ， 天齐锂业暂缓支付并购利息 ， 但同样获得了中信银行的贷款授信额度 。 天齐锂业获取了中信银行授信不超过1亿美元 ， 主要用于结清逾期未支付的锂精矿货款 。
一行业分析师表示 ， 假如天齐锂业债务问题真到了不可挽回的局面 ， 应该不会得到这么多授信额度 。

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图片来源：
摄图网（图文无关）
但天齐锂业的债务问题已迫在眉睫 ， 当务之急仍然是贷款展期以及筹措资金 。
天齐锂业有关人士对《每日经济新闻》采访人员表示 ， 公司目前正在积极解决问题 ， 详细情况已在公告中披露 。 “公司和控股股东层面仍在积极开展战略投资者引入等相关工作 ， 以期缓解目前流动性紧张的局面 ， 降低公司财务杠杆、优化公司的资产负债结构 。 尽管目前尚未签署具有法律约束力的战略投资者引入协议 ， 但相关工作一直在持续积极推进过程中 。 ”这位有关人士说道 。
战投迟迟未定 ， 天齐锂业先要压缩开支 。 公司此前还提到已暂停或减缓了所有在建工程项目 ， 下调了全年的成本费用预算 。 截至今年三季报 ， 公司在建工程合计已将至67.13亿元 。


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