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机构|银行、保险、学者、评级机构齐论信用债违约：不能简单依靠财政信仰( 二 )


他还提出 ， 在市场出现一些突发事件和大的波动时 ， 希望大家能够继续保持战略定力 ， 积极献言献策 ， 参与市场建设 ， 弱化个例风险违约对市场的冲击 ， 从而更好地推动金融服务实体经济 。
新华资管总裁助理、首席风险官彭立志相信 ， 此次事件也会引起融资主体和投资主体的反思 ， 投资者不能老有刚性兑付的信仰或者思维 ， 而应更深入地研究融资主体 。
对发行人来说 ， 也越来越会注重自身杠杆水平的控制、自身竞争能力的提升 ， 更加去遵守市场规范 。 “这样 ， 市场才能相信你 ， 以更低的融资成本去融资 。 这次波动后 ， 市场主体建设会得到加强 ， 市场化水平和法制化水平也会得到提升 。 ”彭立志认为 。
关伟指出 ， 由于缺乏违约历史数据 ， 商业信用评级最大的问题 ， 就是违约率的矫正问题 。 所以在这些评级过程中可能会产生不准确、模糊或者是误差 ， 甚至虚高的现象 。
关伟在分析历次金融危机过程中发现 ， 不能盲目相信模型 。 专业人才的培养和储备 ， 人的经验 ， 在评级过程当中非常重要 。
最后 ， 他还指出 ， 政府的监管作用对评级影响挺大 。 在风波事件的处理上 ， 政府、企业、投资机构或者个人 ， 需要充分沟通和交流 。
大公国际技术委员会主任陆思南从评级角度介绍 ， 评级衡量的是偿债能力和偿债意愿 ， 其中偿债能力是最重要的 ， 基本上衡量的就是其偿债来源对债务的保障程度 。
他说 ， 在负债期间 ， 有一些滚动或者新增债务 ， 这些都是可以理解的 。 但一个企业至少盈利能偿付利息 ， 若利息都要靠再融资支持 ， 基本上也就陷入所谓的庞氏融资 。
在偿债来源的分析上 ， 陆思南提醒 ， 历史一次又一次证明 ， 自身创造能力之外的因素一定程度上都不安全 ， 更要关心企业自身造血能力 。
每日经济新闻


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