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银行股|巴菲特承认卖错股票 股东大会10大亮点一起来看( 二 )

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4、芒格称不加限制的联邦支出将“以灾难告终”
巴菲特和芒格在会上谈到了美国政府近期的刺激措施：高政府支出和极低利率的结合 。 芒格表示 ， 他认为这种极端情况难以永远持续 。
芒格认为 ， 职业经济学家对自己的分析过于自信 ， 但很多事情都被证明是错误的 。 不过 ， 他指出 ， 呼吁加大财政支出、较少考虑预算赤字的《现代货币理论》(Modern Monetary Theory)不一定是正确答案 。
芒格称 ， “现代货币理论家们也比他们应有的更有信心 。 我不认为我们任何人都知道后果 。 这种极端的刺激举措很有可能比大家想象的更可行 ， 但我认为 ， 一旦继续这样做 ， 没有任何限制 ， 它将以灾难告终 。 ”
5、SPAC不会永远流行
作为华尔街的“新宠” ， SPAC备受关注 。
巴菲特也对SPAC发表了看法 。 他表示 ， 华尔街对SPAC的疯狂追捧不会永远延续 ， 因为它会让交易环境更具竞争性 。
巴菲特指出：
“这是一个杀手 。 据我所知 ， SPAC通常需要在两年内花完所有的钱 。 如果你用枪指着我的头 ， 要我两年内买一家公司 ， 我会买一家 。 这总是有来自私人股本基金的压力 。 ”
他强调 ， “尽管现在是钱在哪里 ， 华尔街就去哪里 。 但是 ， 这种情况不会永远持续下去 。 ”
巴菲特和芒格还对股市中猖獗的投机行为提出了警告 ， 特别是对SPACs的投机 ， 并表示这是新投资者涌入股市的副产品 。 巴菲特警告称 ， 没有人告诉你这种狂热什么时候会结束 。
6、芒格：比特币“令人厌恶”
芒格在会上向比特币和加密货币“开火” ， “我认为这些发展是令人厌恶的 ， 而且违背了文明的利益 。 ”
他认为比特币是“凭空捏造出来的金融产品” 。 芒格坦言 ， “我当然讨厌比特币的成功 。 ”“我不欢迎对绑架者和勒索者如此有用的货币 。 ”
巴菲特回避了有关比特币的问题 ， 因为他表示他不想让做多比特币的人感到悲伤 。
随着特斯拉和华尔街各大银行的参与 ， 比特币似乎渐渐成为主流 ， 这个全球最大的加密货币今年出现了令人瞩目的反弹 ， 价格更是在4月份突破了6万美元 。 不过近两周由于各方因素 ， 比特币“跌跌不休” ， 甚至一度跌破4.8万美元 。
芒格长期以来一直批评比特币的极端波动性和缺乏监管 。 他在今年2月曾表示 ， 比特币的波动性太大 ， 无法很好地作为交换媒介 。 他说 ， “这真的是一种人造的黄金替代品 。 因为我从来没有买过黄金 ， 所以我也从来没有买过比特币 。 ”
7、巴菲特：还是不会买航空股
【银行股|巴菲特承认卖错股票 股东大会10大亮点一起来看】去年巴菲特在股东大会上披露 ， 将2016年大举买入的四大美国航空公司——美国航空、西南航空、美联航和达美航空股票持仓全数抛售 ， 但并没有解释原因 。
在今年的股东大会上 ， 巴菲特说 ， 他觉得他的行动没有任何问题 ， 美国政府已经在疫情爆发后给航空公司提供帮助 。 事实上 ， 伯克希尔并不是航空公司业的大股东 ， 也正因为不是大股东 ， 政府才可能更容易接受援助这个行业 。
“如果有一个非常、非常富有的股东持股8%或者9% ， 这些航空公司的结局很可能截然不同 。 ”
“一个实际售价不到1000亿美元的行业亏了很多钱 ， 他们失去了未来盈利的能力……国际旅游没有恢复 。 我觉得 ， 这是伯克希尔历史上伟大的时刻 ， 我们得到的净值超过了美国其他公司 。 我认为航空公司已经因为我们的抛售表现得更好 。 ”
去年巴菲特说 ， 对航空公司股的估值犯了“可以理解的错误” ， 买入的时候投资金额是有吸引力的 ， 事实证明他看错了这个行业 。 新冠疫情改变了他对航空公司的看法 ， 不清楚未来三四年人们是否会像去年那样坐飞机 。 今年巴菲特说 ， 伯克希尔持有约7000亿美元的航空股 ， 最后仅卖掉了1%到1.5% ， 减持的比例其实并不大 。
巴菲特指出 ， 航空业去年的困境并不是出于自身的问题 ， 和2008年银行业造成金融危机不同 。 但所有航空公司的整体经营规模比不上一个苹果公司 ， 所以它们不会跻身伯克希尔的前十五大投资 。
对于航空业的前景 ， 巴菲特说 ， 由于商务出行的复苏还滞后 ， 航空出行可能没有回到疫情爆发前的水平 。 国际范围内 ， 他还不想买航空公司股 。
巴菲特强调 ， 伯克希尔依然通过其他企业持有很大的航空公司风险敞口 。 目前持有约19%的美国运通 ， 对服务航空业的公司精密机件（Precision Cast Parts）还有持股 。 他希望四大美国航空公司经营良好 ， 认为这些公司的管理层已经在疫情期间做了出色的工作 。


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