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一文读懂分级B下折那些事儿 分级基金b下折


一文读懂分级B下折那些事儿 分级基金b下折

文章插图
分级基金B的折价(一文看分级基金B的折价)
最近B级变成了带刺的玫瑰 。在股市上涨初期，分级B因其杠杆特性实现了明显的赚钱效应，一时间在市场上备受追捧 。不过最近沪深股市大幅调整 。很多分级B触发下折，让投资者跌跌撞撞 。甚至有些投资者因为不懂规则，仍然在分级B确定下折时买入成为接盘者 。
其实没必要谈“B”色变 。分级B的存在为普通投资者提供了低门槛的杠杆投资工具 。当股市上涨时，分级B仍然是一个很好的交易工具，帮助投资者轻松享受市场上涨的超额收益 。比如今天，市场几经艰难，终于迎来了两市2500多股，近400股涨停 。从收集的数据来看，今日涨幅超过9%的分级B有17只 。当然，在此期间，很多分级B处于折价边缘 。在这次股市调整中，大家也要吸取一个深刻的教训:投资要理性，知己知彼才能更好的发挥工具的作用 。
什么是B级折扣？
分级基金会为了保护稳健投资者即A份额持有人的利益，设置了折价条款 。当分级基金的B份额净值跌到某个价位时，整个分级基金就会触发下折 。转换完成后，A份额和B份额的净值将回到初始净值1元 。转换后的A份额和B份额按初始份额比例保留(目前大部分股票型分级基金的比例为1:1)，A份额匹配的剩余部分将转换为母基金的场内份额，分配给A份额投资者 。根据折价条款，分级B份额折价后杠杆率将大幅降低，将回到初始杠杆水平 。
分级中b股净值小于0.25时，大部分股票都会折价，但也有不同的折价门槛 。投资者可以查看基金公司发布的公告等 。并且关注当日分级B的参考净值，看离0.25还有多远~
为什么要设置折扣条款？
分级基金的本质是B份额向A份额借钱，并向A份额支付利息，从而获得杠杆效应 。
1.折扣条款保护了股票持有人的利益 。当市场持续下跌时，分级B的净值也有大概率持续下跌，这会影响到A份额的本金和信息资源网的利息 。因此，设置折扣条款可以有效保护A份额，避免违约 。
2.避免分级B净值加速下跌，折价后B份额杠杆也降低(从近5倍降低到最初的2倍)
折叠过程和原理
假设折扣门槛为0.250元 。
t，触发每日信息资源网，某分级B收盘后净值触发折价阈值，AB份额正常交易 。
基准日T+1日，10: 30后AB份额正常交易，不能合并，母基金暂停拆分赎回 。
T+2，转股日，所有股份暂停交易 。
T+3日复牌当日，母基金恢复拆分赎回，AB份额10: 30后复牌合并 。
值得注意的是，分级B在T日触发下折，仍继续交易 。即使后面参考净值回到折价阈值以上，也无法阻止折价，从而让“不明真相的人”误买了这个“折价B”，导致一天内损失严重！
折价后，b股为什么亏这么多？
对于持有b股的投资者，b股对应的基金净资产在份额折算前后保持不变 。但由于转换后的份额是以净值计算的，而b股的开盘价也是以前一个工作日的净值作为参考值，因此价格与净值之间的溢价空被抹去，b股将出现大幅亏损 。
例如:
假设某分类，截至7月7日，收到信息资源网盘，B类参考净值为0.245元，触发下折 。
【一文读懂分级B下折那些事儿 分级基金b下折】7月8日，B的跌停板价格为0.551元，较前一日净值上涨超过110% 。这个时候买b股不仅不会盈利，还会带来亏损 。b份额折算后，按净值计算，不按交易价格计算 。
此时B的溢价较高，但折价0.25元净值 。因此，折价后，投资者失去的是高杠杆等综合因素导致的超溢价率 。而且母基金一旦继续下跌，将承受资产缩水的压力 。
对于即将下跌的分级B对冲方式
1.出售 。折扣快下来的时候，选择卖出 。一般在折价基准日出现跌停的情况，没有卖出的机会 。
2.买a股并入母基金，这样可以减少损失 。


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