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金融效率-金融市场效率( 二 )


金融的出现是市场追求效率的结果，其出现后的存在和发展确实有效地促进了金融效率的提高，具体体现在几个方面 。
工程改善了金融机构的微观效率 。
金融工程鼓励竞争，提升金融机构竞争力 。金融的核心要素，如金融的创新程度、技术含量、信息技术的优势与劣势、收益与风险的匹配等，已经成为金融机构反映自身业务实力和地位的竞争热点 。这种竞争具有充分的相互替代性:
一方面在资产盈利能力、流动性和风险的基础上不断创新金融工具，提升自身竞争力；
另一方面，也促使金融机构不断利用现代技术和先进的通信技术，建立高效的运行机制，提高金融信息管理系统的技术水平 。
通过金融工程，我们可以开发新的金融产品，获得新的收入来源，这使得金融机构的持续成长和发展成为可能 。比如西方商业银行表外业务收入已经占到收入的40% ~ 60%，说明金融工程对金融机构收入增长的作用明显 。
金融工程提高了金融市场的效率 。
首先，金融创新极大丰富了金融市场交易，扩大了市场规模，提高了金融效率 。通过金融工程开发的金融工具具有高流动性的特点，在合同性质、期限、支付要求、适销性、收益、风险规避等方面都有自己的特点 。，加速了国际金融市场的一体化进程，扩大了金融市场的规模，促进了金融市场的活跃和发展 。一个有效的金融市场应该为绝大多数理性投资者提供机会，方便地建立他们认为有效的投资组合 。金融工程丰富了投资者的选择，提高了金融市场的效率 。
其次，金融工程提高了投融资的便利性 。金融工程设计开发的金融市场组织形式、资本流通网络和支付结算系统，在技术上和物质上都能满足市场需求 。特别是近年来，无纸化交易和远程终端联网交易加快了资金流通，节约了交易时间和成本，使投融资活动更加方便快捷，大大提高了金融市场效率 。
金融工程提高金融宏观调控效率 。
金融工程运用多种金融工具和手段，创造性地解决许多经济金融问题，实现风险管理 。金融项目为政府金融监管部门提供技术支持，对金融市场和金融机构进行监管 。比如1990年春秋时期，德国政府通过非公开销售发行了一种特殊的10年期债券，这种债券实际上是标准的10年期政府债券和以此为基础的看跌期权的组合 。这款特殊产品出色地自动实现了央行的公开市场操作功能，大大降低了传统公开市场操作者对市场进入时机的人为判断所带来的误差和交易成本 。可见，金融工程为构建新型金融监管体系和监管机制提供了强有力的支撑 。因此，运用金融工程方法可以增强金融市场的完备性，提高金融市场的效率，有效创造新的价值，最终提高社会福利水平 。
【金融效率-金融市场效率】总之，提高金融效率是金融工程产生和发展的最根本动力 。金融工程是金融业追求利润最大化和自身效率不断提高的结果 。金融工程在快速发展的同时，也对全球金融体系产生了深远的影响，极大地促进了金融效率的提高 。


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