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5p是什么意思(5P要素分析法)( 三 )


朱迅告诉21世纪经济报道采访人员 ， 目前医药行业大部分投资人还不具备资质 ， 部分头部投资人资本实力雄厚 ， 可能会让后续投资人变成“韭菜” ， 更重要的是 ， 创业者也可能变成“韭菜” 。这些企业家的公司即使上市 ， 如果转不过三圈 ， 也无法收回十几年的时间成本和机会成本 。
按照朱迅的分析 ， 第一个转折是如何从成本中心转变为利润中心 。虽然18A和科创板推出后已经有很多药企上市 ， 估值在10亿-30亿美元 ， 很多药企投前估值在5亿美元左右 ， 但未来5-8年能完成从成本中心到利润中心转变的公司可能并不多 。
第二转是如何从生物技术(生物技术公司)转变为生物制药(生物制药) ， 甚至是生物制药(有自己生产能力的生物制药) 。有资料显示 ， 从1980年到2020年的40年间 ， 美国真正成长起来的生物制药或生物制药的数量不超过0.5% ， 因为生物技术只做研发 ， 但后续需要整个销售体系来支撑 。
“问题是大部分创业者都是技术出身 ， 不了解市场 。现在资本把他们吹到了高位 。资本退出后 ， 就成了韭菜 。”朱逊说 。
第三转是很多药企从市值上看是大公司 ， 但实际上是小公司 ， 大部分都透支了8-10年 。如何从有市值的大公司转变为实质性的大公司？如果在这个过程中发生任何事情 ， 这些公司将面临危机 。
高家红瑞投资董事长黄晴认为 ， 现在很多医疗热点层出不穷 ， 大量资金在追逐 ， 涌入行业 。任何一种药物 ， 即使在非常早期的阶段 ， 也是昂贵的 。普华资本合伙人王军曾表示 ， 过去三年 ， 中国医疗企业IPO数量达到118家 。2020年第一季度疫情背景下 ， 全球医疗健康产业融资基金达到120亿美元 ， 主要集中在生物医药和数字医疗 ， 同期其他行业获得的投资很少 。
朱迅对21世纪经济报道分析 。泡沫之下 ， 大家都疯了 。如果不能扭转乾坤 ， 药企将面临三种命运:
第一种命运是持续融资 ， 陆续在纳斯达克、18A、科创板上市 。如果最后钱花完了 ， 没有完成扭亏为盈 ， 企业将面临第二次命运 ， 被大公司收购 。美国市场每年有2000亿美元的产业资本用于并购 ， 而中国市场可能连20亿美元都没有 。如果不能被收购 ， 将面临第三种命运 ， 即公司解体 ， 将一些有价值的物品卖给跨国药企 。
对于未来5-8年无法扭亏为盈 ， 既没有持续融资的能力 ， 也没有被大公司收购的能力的生物科技来说 ， 逐步“升华”将是其主要的选择路径 。“跨越式升华”是指从模仿、生物相似、快速跟进和许可到差异化、多样化和国际化的发展 。
“部分大型跨国药企把自己的R


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