多路资金入场反弹成色尚待检验( 六 ) 本周上证综指

中国证券报：对于后续行情有何预判? 严凯文：历史经验表明，信用扩张向来是A股行情能够启动的先行指标。诸如信贷细分项目中非金融企业中长期贷款，代表着企业真实投资需求;M1同比增速能够反映企业筹资性和经营性现金流的情况，这些指标出现有效改善均是股市走出一轮“健康长牛”的前提条件。

原欣亮：3月上旬， 2月份的经济数据将陆续出炉。这些数据若能在1月份社融、进出口等数据改善的基础上继续好转，将为市场提供上涨动力，但目前看来要实现这一点存在一定难度。同时，从3月中下旬起，上市企业逐步开始披露2018年年报。 2018年由于信贷受限、宏观环境等因素，企业业绩的明朗也会对市场带来一定的压力。

预计短期市场上涨动力趋缓，投资者可抓住年报行情、配置业绩确定的白马股。下半年随着银行中长期贷款的供给能力恢复，信贷环境趋松，企业业绩将会逐步回暖，加上资本市场对外开放提速、MSCI提高A股权重、放宽和改善对私营企业的支持及政策环境等等，或将迎来期待已久的牛市。