新泉股份:产销量下滑仍募资扩产,7.88亿增发合理性存疑( 六 )

但是 , 如果结合2018年年报中披露的产销情况 , 扩产合理性值得商榷 。 虽然公司在2018年年报中关于产销情况的披露口径与增发方案有所不同 , 但由于2018年的产销量同比下滑 , 由此是否可以推测公司2018年的产能利用率低于2017年?

翻查过往公告 , 新泉股份曾于2018年3月公告拟以子公司宁波新泉志和为项目实施主体 , 总投资6.45亿建设生产制造基地建设项目 。

值得注意的是 , 就在7.88亿增发预案公布的同一日 , 新泉股份发布了一份关于调整宁波生产基地建设项目的公告 , 将该基地的投资预算总额由6.45亿调至5.12亿 , 同时调减了项目产能规模 , 而调减原因系“基于公司发展实际情况需要” 。

新泉股份:产销量下滑仍募资扩产,7.88亿增发合理性存疑

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宁波基地调减项目产能 , 而另一边 , 公司又着手在西安投建新的生产基地 。 同样是10月29日 , 公司发布公告 , 拟以西安新泉为项目实施主体 , 总投资3.73亿建设年产仪表板总成28万套、门内护板总成15万套、立柱护板总成15万套和顶置文件柜总成2万套的生产基地 。

根据增发预案 , 公司表示其客户资源是募投项目产能消化的根本 。

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