央行行长易纲：不将汇率用于竞争性目的( 四 ) 原标题：央行

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2018年，我国整体国际收支是基本平衡的，但是在国际收支结构方面，发生了一些特征性变化。首先，经常账户方面，我们观察一个国家国际收支结构变化，要拉长一个时间段。在过去十年，我国经常账户更加的平衡。 2007年，我国经常账户顺差占GDP比重是9.9% ， 2018年，我国经常账户顺差占GDP比重大概是0.4%左右。所以，从一个长周期来看，经常账户更加趋平衡是我国国内经济再平衡的结果，是我国经济结构优化的客观反映，是经济转型发展进入的一个必然阶段，同时也是我国居民收入提高、财富增长的一个必然结果。

往后看，我们认为，我国经常账户会保持在一个基本平衡的合理区间。一方面，我国制造业具有成熟的基础设施、完备的产业链和大量的技术工人，加上正在推动转型升级以及出口市场多元化等，我国货物贸易具有较强的国际竞争力。另一方面，在服务贸易方面，服务贸易逆差增速在收窄。随着我国国内服务业质量的提升，以及我国生态环境和教育水平等软实力的提升，我国服务贸易逆差变动将会逐渐走向平稳。这是观察我国国际收支结构的一个层面。

观察我国国际收支结构变化的另外一个层面，就是资本项目。资本项目中一个重要的项目是直接投资。随着我国产业的转型升级，服务业对外开放，我国仍然有比较大的潜力来吸引外商直接投资。资本项目中第二个很重要的项目，就是关于金融市场证券投资领域的开放。这些年，随着我国金融市场的对外开放，我国股票市场和债券市场对境外资本有很强的吸引力。但是，现在仍然处在开放的早期，开放程度仍然不高。我国股票市场上境外投资者持有占比大概是2.7% ，过去两年我国债券市场发展很快，但是境外投资者持有占比大概是2.3% 。所以，这一块占比是不高。但是，随着我国金融市场进一步对外开放、我国股票市场和债券市场纳入主要国际指数，未来几年，这一块还会增长很快。