原创<br> 反弹接近100%，丘钛科技是否迎来业绩反转？( 五 ) 原标题：反弹

这对于不断提升自身高端产品（1300万以上像素摄像头模组）份额的丘钛科技来说，无疑是蚕食其他手机摄像头模组厂商的趋势时机。实际上从舜宇、欧菲、丘钛三者2017年营收的同比增速情况观察，是能反映出摄像头模组行业趋向寡头化的迹象的。

从欧菲科技2018年预报的业绩表现来看，其归属母公司净利润同比增速123% ，达到了18.39亿的水平，尽管前期欧菲科技的净利率表现并不优秀，但是在营收持续增长之后，净利率在2018年财务预报发生了质的突破。

同时舜宇光学亦是如此，除了摄像头模组业务之外，自研光学镜头是舜宇净利率保持2倍于欧菲科技的关键因素，其产品出货规模不断攀升的同时，在2017年财报中净利率亦出现了质的飞越。

相较于2位巨头百亿级别的出货规模，丘钛科技在2017年营收仅为79.38亿，但是从同比增速（59.05%）来看还是相当优异的，这也意味着丘钛科技在未来百亿级营收突破后也会迎来规模效应的便利——净利率得到提升。

同时，另外一个大背景我们不能忽略。既然行业走过了发展的黄金10年，从市场估值弹性上给予了丘钛科技充分的空间，那么在行业格局稳固之后，股价的驱动力就来自于同业并购、市场集中度的提升以及行业的低速发展了。

技术的风险考量与当下的市场预期

此外，行业的技术变革是另一处变量，需要投资者给予重要的关注。财华社所知的是，由于技术、市场趋势及客户喜好的快速变化，尽管新推出的更高分辨率及更佳规格摄像头模块的平均售价会高于高于分辨率及规格较低的摄像头模块的平均售价，但在一段时间后便会下降。

这既是科技型企业估值的铠甲，也是他们的软肋。

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