原创<br> 反弹接近100%，丘钛科技是否迎来业绩反转？( 三 ) 原标题：反弹

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从上述的数据中可以看到尽管丘钛科技的归属母公司净利润的波动并不明显，但是在这股由舜宇光学带来的摄像头模组风格潮流推动下，丘钛科技的PE迎来了华丽的转身，从2014年12.48倍涨到了2016年的37.7倍，光PE的涨幅就达到了200% 。

这还没有算上由于市场阶段牛市带来的整体溢价，把这一点算进去，其PE达到过130倍，也就是说以当期（2016年）净利润为标准，公司得经营130年并保持同样的净利润水平才能回本，但这也是市场的一部分。

从市场的层面考虑，如果连价值股都被给出高估值，为什么不把高估值给到更有想象力，更符合时代潮流发展的公司手中呢？

这也是为什么丘钛科技能否在2016-2018年跨度中涨幅高达2200%的原因所在。

可见的三足鼎立，市场估值逻辑发生变化

同时我们亦要理解丘钛科技所处摄像头模组的行业现状：丘钛科技作为二线模组大厂，其手机摄像模组出货规模稳居国内前三。 2017年下半年公司正式进入华为手机摄像模组供应链，完成了在HOVM4大品牌（华为、OPPO、VIVO、小米）的全面布局背后是少数几家大厂共同分享市场份额的局面。

从厂商需求与摄像头模组能力的角度，国产智能手机型号众多，方案各异，而且价格差异大，虽然近年来在行业集中度提升的带动下，新机推出数量有所下降，但仍远远高于苹果体系每年推出的新机数量。如此众多的手机型号需要海量的摄像模组型号相匹配，无论从研发角度还是生产角度，供应链厂商都很难形成一家独大的垄断局面。

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