中泰时钟下的2019年资产配置策略：如何把政策数字化( 二 ) 原标题：中泰

基本结论：

A股看好，两轮驱动：估值修复和预期差；前者是因为股市持续下跌， A股估值回到美股水平是否就完成了估值修复？也未必！后者是改革力度或超预期。对股市结构性的机会，可以归纳为：传统行业选龙头，新兴行业看科技含量。债市仍可看多，信用利差有望缩小。大宗商品总体看空。

以下为演讲内容

尊敬的中泰证券的客户，各位领导和专家：

大家好！

非常荣幸能有机会在这里给大家介绍中泰时钟资产配置的决策框架和汇报2019年资产配置的观点。

一、中泰时钟资产配置策略体系介绍

中泰时钟的策略框架分为两个部分：第一部分是中长期的战略资产配置，我们主要从宏观维度来把握；第二部分是短期的战术资产配置策略，我们从“预期差”的模型来进行分析。

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中泰时钟是李迅雷老师带领我们中泰研究所宏观、策略、固定收益和金融工程等研究团队联合打造出来的，具有一定的特色。跟业界传统的宏观策略研究相比，我们加入了金融工程定量的分析框架，包括量化的实证检验，因此中泰时钟的客观性会更强一些；同时，跟纯量化的资产配置模型相比，我们宏观基本面的基础逻辑要强很多。

中泰时钟下的2019年资产配置策略：如何把政策数字化( 二 )