【招商宏观】关注英国脱欧可能引起的短期冲击——一图一观点（20( 二 ) 原标题：【招

如果再考虑到中美贸易摩擦短期内不会进一步升级，外贸需求的底部已经在春节前后出现，那么国内实体经济的需求水平可能不会延续2018年明显萎缩的节奏，也就是说当前总需求水平可能好于预期，这对经济增速、价格走势都有积极的意义。

一图一观点

一、有关英国脱欧的那些投票

3月11日，英国政府从欧盟获取了有关脱欧协议内容的调整、并计划在英国议会中对该条约投票。继1月的脱欧协议被否决之后， 3月12日，英国议会下院经过辩论，最终以391票反对、242票支持的结果第二次否决了脱欧协议，主要原因是担心协议中涉及爱尔兰边界问题的内容将导致北爱尔兰地区被“留在”欧盟，这也一直是脱欧协议中的矛盾焦点。

根据脱欧协议，如果英国与欧盟在脱欧过渡期内无法协商出一份关于北爱尔兰地区贸易的更好方案，在过渡期结束时就将启动“备份安排” 。 “备份安排”的主要内容是不在北爱尔兰地区与欧盟成员国爱尔兰之间设置“硬边界” ，即避免设置实体海关和边防检查设施。这存在造成英国分裂的风险。

首相特雷莎·梅此前曾多次强调不会推迟脱欧日，这意味着存在“硬脱欧”的可能性。 “硬脱欧”意味着英国在3月29日立刻离开欧盟，没有21个月的过渡期和相互之间的贸易规则，这将给英国经济和贸易带来较大不确定性。针对这一事项， 3月13日，英国议会投票反对英国在任何情况下“无协议脱欧” ，并通过了要求政府排除在任何情况下无协议脱欧可能性的修正案。风险下降使得英镑显著反弹。

3月14日，英国议会下院投票以412对202票通过一项要求推迟“脱欧”的政府动议。如果议员们能在3月20日前就“脱欧”方案达成妥协，英国将把“脱欧”最后期限推迟到6月30日，否则“脱欧”期限将被延长更多。