凯德是如何用REITs低调“赚大钱”的？( 七 ) Winshang引言

制图：商业地产头条

在总收入、NPI减少，杠杆率上升情况下，未来凯德商用中国信托（CRCT）是否可以维持高股息收益率值得关注。毕竟，每只REITs的投资回报都受到三大因素的影响，除了不动产行业的基本面、资金成本之外，主要受租约结构和期限。

物业投资回报对经济状况的滞后情况，取决于现有租约；

租约期限越长，物业的现金流反映经济发展状况变化所需要的时间越长；

持有短期租约的物业的REITs的股票，与持有较长租约的物业的REITs相比，交易波动性更大。

增加非租金收入调整租户、资产组合

REITs的投资回报情况如何，根本上反映的是凯德商用中国信托（CRCT）运营能力。以下是凯德商用中国信托（CRCT）2018年的运营指标：相比2017财政年度，出租率、签订租约份数、平均租金调升率均增长明显，加权平均租赁期限则有一定幅度下降。

来源：凯德商用中国信托（CRCT）2018、2017、2016年度报告

制图：商业地产头条

结合业务情况与经营指标，商业地产头条总结了凯德商用中国信托（CRCT）三大提升收益的策略：

调整租户组合、重新配置店铺单元，寻求资产增值

凯德是如何用REITs低调“赚大钱”的？( 七 )