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拉卡拉IPO过会 今年获批第9单投行花落中信建投( 二 )

2、报告期内发行人收单业务毛利率持续下降 。 请发行人代表：（1）结合收入、成本、分润比例等指标的变动情况对毛利率进行敏感性分析；（2）说明发行人毛利率变动与同行业公司的对比情况 ， 同行业公司的选取依据与可比性；（3）说明渠道服务采购定价是否符合行业惯例 ， 发行人渠道分润成本占总营业收入比例与行业标准差异情况及原因；（4）结合行业发展趋势、监管趋势、市场情况和竞争情况等说明毛利率下滑的未来发展趋势 ， 是否对发行人未来持续盈利能力构成不利影响 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。

3、发行人向关联方转让北京拉卡拉小贷、广州拉卡拉小贷等10家控股或参股子公司全部股权 ， 2018年向关联方联想（天津）商业保理有限公司拆入资金6,500万元 。 请发行人代表说明：（1）转让剥离公司股权的原因、定价依据；（2）受让方需要承接对剥离公司数十亿元担保的具体情况及其影响无法评估的原因 ， 同行业其他公司的拨备计提比例及其可比性；（3）联想控股和孙陶然之外的股东放弃剥离公司认购权的确认情况 ， 本次剥离交易是否符合相关法律法规及公司章程的规定 ， 是否存在潜在争议或纠纷；（4）授权剥离公司自工商变更登记完成后三年内无偿使用“拉卡拉”商号及相关注册商标的商业合理性 ， 是否会侵害发行人利益 ， 2019年12月到期后是否还存在类似安排；（5）发行人提供小贷导流推广服务 ， 是否需具备提供导流推广服务的相关资质 ， 是否存在按照广告法、代理等相关法律法规 ， 承担连带责任风险的情形；（6）向关联方拆入资金的合理性、必要性以及拆入资金利率定价的公允性 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。


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