原创<br> 金斯瑞生物科技（1548.HK）：收益增长势头强劲，( 六 ) 原标题：金斯

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l生命科学（基因合成）CRO业务

1953年，沃森和克里克发现了DNA双螺旋的结构，开启了分子生物学时代，使遗传的研究深入到分子层次。如今生物学研究中经常需要基因片段，可使用化学方法合成基因，不依赖天然原料。然而基因合成难度较大，通常而言都会寻找CRO（ContractResearchOrganization）机构外包，在短时间内迅速组织起一个具有高度专业化和具有丰富临床经验的研究队伍，降低整个制药企业的管理费用，降低医药企业新药研发的风险。

就基因合成CRO全球市场而言，根据QYResearch报告， 2016年全球基因合成服务市场规模约为1.72亿美元，预计2017-2022年全球基因合成服务市场的年复合增长率将达到15.2% ，按照15.2%的增长速度测算， 2022年将达到4.07亿美元市场规模。

金斯瑞在基因合成CRO细分领域市场份额全球第一。根据BCC数据统计，金斯瑞基因合成CRO市场份额约为23% ，成为全球市场份额第一企业。目前，金斯瑞已经成功交付超过100万组基因，最高产能能达到100万bp/每月，交付成功率达到99.95% 。根据国信证券盈利模型模型计算，未来金斯瑞基因合成相关业务将达到15%-20%增速水平。

2018年生命科学CRO业务收益约为1.41亿美元，较2017年1.092亿美元增加29.1% 。与此同时，毛利约为9560万美元，较2017年7670万美元增加24.6% 。根据公司公告表述，该业务未来发展策略，将（1）继续升级网上基因设计工具及综合订购系统GenSmart ，简化网上体验；（2）自动化及标准化生产及研发平台；（3）开发可满足新兴产业合成生物需求的服务及产品；（4）与学术界知名教授联手合作，共同开展研发项目；（5）基于磁珠及e-Stain技术，构建蛋白质分析及蛋白质纯化的创新平台。