中国债券有望被纳入更多全球指数金融市场开放越来越“敞亮”( 八 )

2026-01-02

境外投资者关心的问题之一是债券流动性。杨京认为，国内债市新老券的流动性差异比较大，主要原因是国内债市投资人持有债券到期的比例极高，导致老券在二级市场上的交易极不活跃。由于债券指数在编制中会纳入相当比例的老券，导致按照指数配置的被动投资者可能无法在二级市场按照指数要求开展相应投资。

此外，境外投资者还关注债券评级标准的国际化问题。杨京表示，目前中国市场上主要评级机构都是国内机构，海外投资者的主要投资标的是利率债，包括国债、政策性银行金融债以及同业存单，对信用债涉足较少。信用债对于支持实体经济发展至关重要，国际化的标准评级能够帮助更多高质量民营企业通过债券市场融资，并由此进一步扩大国内信用债市场，满足境内外投资者的需求。

下一步，央行有关负责人表示，将继续稳妥推进债券市场对外开放。在标普信用评级（中国）进入中国市场后，将继续引进更多国际评级机构跨境展业或在本土落地；建立健全多层次违约处置机制，使境外投资者更有信心投资中国的信用债；此外，还将继续推动我国债券纳入富时罗素、摩根大通等其他国际主要债券指数。

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