摩根士丹利：美国市场有七成概率转为下行，最早下个月出现拐点至少从去年秋

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至少从去年秋季至今，摩根士丹利一直发表有关担忧美国下跌的观点。从最新的一份研报看来，他们的看空立场似乎变得愈加坚定了。

摩根士丹利策略师SerenaTang团队在周一发布的报告中预计，未来12个月，美国市场周期指标有高达70%的概率将转为下行。而且，如果最近的经济数据恶化趋势持续下去,

根据摩根士丹利的美国周期指标，其从2017年底的60%可能性上升到了如今的70% ，意味着未来12个月市场周期状态从扩张转为下行的可能性在增加。

美国周期指标从扩张转向衰退的概率现在是自2005/2006年以来的最高值，表明周期的峰值即将到来。

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事实上，一些测试显示，美国经济转向低迷的可能性高于金融危机前夕，也高于网络股泡沫前夕。

不过，虽然自1955年以来的9次经济衰退都伴随着美国周期指标的下滑，但SerenaTang团队同时指出，市场周期转为下行并不必然意味着经济衰退即将到来，

尽管如此，周期转为下行“确实会给信贷和股市带来更糟糕的环境” 。

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