美欧英日央行货币态度趋同集体唱“鸽”( 三 ) 2018年

因此，在最新的议息会议上，美联储下调了今明两年的经济增长预测，分别下调0.2%和0.1%至2.1%和1.9% 。美联储虽然认为劳动力市场仍然强劲，但还是向上修正了今年的失业率预测数据，并预测通胀仍将持续放缓。这一宏观基本面因素是不支持持续加息的。

相比之下，英国和日本央行如市场预期的鸽派决议更加容易理解。英国央行需要应对的最大风险就是英国脱欧的不确定性和外部环境走弱。即使未来英国需要调整货币政策，也必须在脱欧结果更加清晰时才会提供更多前瞻指引。

对于日本而言，出口和工业生产放缓对经济的冲击非常明显。分析认为，年初以来日本出口基本上“零增长”或者“微弱下滑” ，经济可能仅实现了“微弱增长”或者“零增长” 。花旗银行将日本2019年经济增速预测下调0.1%至1% 。虽然各方预计政府财政刺激和消费税上调可能会在2020年刺激日本经济，但年内日本经济维持当前态势已成大概率事件。因此，除非日本经济发生预期之外的衰退或者日元因避险因素大幅升值，市场预计日本央行年内都将按兵不动。