3月金融数据“都挺好” 超预期背后原因何在?( 四 )

蔡浩认为 , 社融增量回暖最主要的原因在于人民币贷款的放量增长 。 从数据上来看 , 一季度社会融资规模增量中 , 对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的76.9% 。

此外 , 蔡浩认为宽信用导向下企业债的强劲发行、地方政府专项债的同比多发以及影子银行的恢复也是重要因素 。 央行数据显示 ,

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一季度地方政府专项债券净融资5391亿元 , 同比增加4622亿元 。 影子银行方面 , 委托贷款同比少减1031亿元 , 信托贷款同比多增109亿元 , 而未贴现的银行承兑汇票则同比多增829亿元 。

未来金融数据将会呈现何种走势?又应重点关注哪些方面?对此 , 连平认为 , 预计M2未来增速将继续回升;而在人民币贷款方面 , 蔡浩认为 , 未来不能忽视政策偏松调整背景下 , 居民部门中长期贷款的走势 , 避免抬高债务杠杆及出现资产泡沫 。 (中新经纬APP)


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