张启尧：巨量外资入场将改变市场投资风格( 四 ) “我们判断

“挑战在于巨量外资的进入，将带来市场投资风格的变化。 ”张启尧进一步解释说， “除了外资的影响，未来5到10年，整个A股市场可能将经历非常重要的结构性变革。这样的变革可能就是从散户资金占主导，逐渐变成机构化力量占主导，未来十年，机构化特征会越来越明显。而这就是我建议散户投资者把钱交给机构管理的缘由。 ”

二季度：平稳震荡为主

“相对于一季度的单边向上，二季度行情将从指数回归结构。 ”谈到对二季度大势的研判，张启尧给出了自己的观点。

张启尧认为，相比一季度，二季度将会出现两个变化：一是流动性预期可能的边际变化，如信贷放松，二季度可能不会如大家想象得那么松，流动性对市场的推动弱化；二是二季度经济很有可能超预期，甚至有可能继续往上。他认为，整个复苏可能持续到五六月份，经济短期还在向上修复。