海外投资者风格大变大幅增持美债( 七 ) 在2018年12月

2008年金融危机爆发前，美联储一共有9000亿美元资产，其中，美债规模约5000亿美元。

到了2014年，美联储资产规模增加到4.5万亿美元，其中，美债规模约2.5亿美元，达到峰值，自那以后，开始减少。

2017年9月，美联储宣布缩表（减小资产负债规模）。按照计划，从每个月缩减100亿美元资产，到2018年10月，每月缩减500亿美元。

数据显示，截至2019年2月11日，美联储资产缩减至4.02万亿美元，其中，美债规模降至2.175万亿美元。

美联储从来没有给外界一个缩表规模预期，华尔街机构预测，资产规模将最终控制在2.9万亿美元。但是，摩根大通认为，美联储很难将资产负债表压缩到3.5万亿美元以下。一方面，流通货币需求巨大；另一方面，超额准备金下降太快，不利于金融稳定。数据显示， 2017年9月以来，美联储总资产仅缩减了10%（4260亿美元），但是，准备金负债骤降25%（5450亿美元）。