社科院全球宏观经济研究所主任张斌：化解地方债风险，关键在划清( 六 ) 原标题：社科

基建投融资机制亟须改革

Q：城投平台在地方政府化债应发挥何种作用？此前，山西交控集团先后与18家金融机构就债务划转事宜达成共识，不断推进债务平移，完成政府性债务主体变更。这一模式是否具有可借鉴性？

A：现在的隐性债务，大部分都是城投平台背负的，很多平台没有能力偿还，有的甚至连利息都还不起。核心的问题，还是政府要把政府跟市场的边界划清楚。先要区分性质，市场的归市场，再重组或破产或低价抛售，各方都承担一些损失；如果是公益和准公益性质的项目，政府就接过来，纳入公共财政体系。

Q：避免融资平台债务再度膨胀，仍需推进财税体制改革。财税体制改革最关键的核心问题是什么？

A：我认为不完全是财税体制改革。按《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》精神，地方融资平台的债务，政府是不认的，这样就不完全跟财税体制改革有关系，更多涉及的是基础设施建设的投融资体制改革。基本原则就是要区分哪些地方可以多做基建，哪些地方不能多做基建。那些人口流入的地区经济增长较好，可以多做点基建；如果人口流出、产业凋敝，再做基建大概率会形成坏账，以后也还不起。

化解地方融资平台债务，关键在改革基础设施建设的投融资机制。首先在区域分配上，确定在哪投；其次项目选择上，确定投什么。地下网管、道路、公园、环保，究竟应该做什么？地方政府特别是地方民众，应该有更大的发言权，明确问责机制；最后是融资问题。将市场跟政府的边界划清楚，公益和准公益的项目由政府背。此外也要切记一个原则，做公益和准公益类的项目，不能借那么贵的钱。

作者：谢江珊