小配资暗藏大风险，炒股不“配”才安全( 二 ) 经济日报-中

股票配资，通俗地说就是借钱炒股。 A股的配资公司最早产生于上世纪90年代，股民自筹部分资金，配资公司在此基础上按照一定的配资比例借钱给股民，开收取一定的资金使用管理费。例如，股民有1万元，股票配资公司可以提供5倍的资金供股民使用，等于股民有6万元可炒股。配置本质上是通过杠杄化融资扩大炒股的资金量。当股价上涨时，配资帮助股民赚更多，反之，股民的自有资金在高杠杄作用下损失放大。

历史上，从事违法违规配资业务的既有持牌金融机构，也有非持牌金融机构，既有个人投资者，也有机构投资者。配资公司为防范风险，一般会要求股民使用配资公司自有开账户和交易软件买卖股票，并对止损股票仓位及购买股票的范围设定标准和要求。

尽管如此，违规配资依然与合法的融资融券业务等有本质差别。一是杠杆比例和投资标的的差异。 2010年证监会正式启动融资融券业务，其中融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息。融资融券业务管理比较严格，证券公司要求客户资产在50万元以上，并且必须有相对固定的融资融券范围股票池。融资的比例一般是50%至1倍。在正常情况下，融资融券业务即使发生亏损，一般也不会输光本金。而配资的杠杆系数几乎没有上限，有的网贷公司、民间钱庄甚至开出1:10的杠杆，更没有具体投资标的的限制。