【深度】欧洲超级银行胎死腹中：德意志银行与德国商业银行合并流( 九 ) 原标题：【深

从舆论压力到工会力量，从股东的怀疑到搅局者的乱入，两家银行的合并谈判从一开始似乎就没有被看好的理由。

但是合并即将落地的传闻却从未停歇，原因只有一个：推动合并的力量是德国政府。

谁在推动合并？

坐在柏林联邦财政部大楼的财长欧拉夫·朔尔茨和他的秘书库奇斯（J?rgKukies ，原高盛德国主席）一直相信，解决德银问题的最佳方案就是和商业银行合并。

在今年年初德国财政部和经济部联合颁布的《国家战略计划书》中，就将德银和西门子、大众等工业巨头一同列入具有国家战略意义的企业列表，并强调了“冠军企业”的重要性。在朔尔茨看来，德国需要一家能够在全球竞争中为德国企业和德国经济提供金融服务和支持的大银行，而这家大银行就是德意志银行。

选中商业银行成为加强版德银“垫脚石”的理由也很简单。一方面，商业银行拥有全德范围内规模第二大的个人银行业务，这与德银要加强个人业务的战略不谋而合；另一方面，自从金融危机时德国政府出手拯救了当时即将破产的商业银行之后，德国财政部就一直持有商业银行15%的股份。朔尔茨本人作为第一大股东代表，商业银行面对财政部的“指令”也没有任何议价能力——况且商业银行的股价走势和德银相比也不逞多让，不久之前商业银行还被踢出了DAX指数。 DAX指数是德交所推出的一个蓝筹股重要股指，包含30家主要的德国公司。

也正因如此，朔尔茨一直积极敦促并施压，要求两家银行尽快合并。除了符合国家战略之外，朔尔茨对于德银削减成本的速度能否快过德银营收减少的速度也持怀疑态度。

此外，朔尔茨还相信，合并带来的利好能够止住两家银行股价下跌的颓势。鉴于财政部将持有合并之后的新德银5%的股份，凭借国家的担保还能压低新德银的再融资成本。