股神巴菲特股东大会终极前瞻：怎么看中国企业？下笔“大象级”投( 五 ) 原标题：股神

本周伯克希尔卷入了史上第四大石油业并购，承诺将向美国第四大油气公司西方石油(OccidentalPetroleum)投资100亿美元，资助其收购Anadarko石油。此前Anadarko石油同意了雪佛龙公司约330亿美元的收购计划，而西方石油上周提出，计划以380亿美元收购。

有媒体此后评论称，巴菲特“破例”了，这样投资西方石油等于间接支持恶意收购。但这种方式其实“很巴菲特”：无论是金融危机期间救高盛、2011年救美国银行，还是2017年投资加拿大次贷之王HCG ，巴菲特屡屡在别人需要大量资金支持时出手，换取风险有限但潜收益巨大的优先股+认股权证。

而且，这次纷争背后是Anadarko在美国页岩油主产区二叠纪盆地持有的大量页岩油气资产，而二叠纪盆地是本轮美国超过沙特和俄罗斯成为全球第一大石油生产国的主要“发动机” 。和以往押注美股一样，巴菲特从未忘记站在大国战车背后的重要性。

卡夫亨氏近些年一直受困于消费者口味变化和新品牌的激烈竞争，去年股价已经累跌约43% 。今年2月21日盘后，其披露，四个月前收到了美国证监会调查有关财会政策和内控的传票，同时宣布将股息大减36% ，对旗下两大品牌卡夫和OscarMayer进行154亿美元的商誉减值，由此导致去年全年亏损超过102亿美元，一年前还盈利将近110亿美元。次日卡夫亨氏股价一天内暴跌27% 。

截至去年末，伯克希尔持有卡夫亨氏26.7%的股份，理论上卡夫亨氏是第六大重仓股。巴伦周刊根据彭博数据统计，这批卡夫亨氏持仓近几年持续亏损，录得两位数负回报，和伯克希尔的其他主要持仓形成鲜明反差。

卡夫亨氏的一年和三年间回报率分别为-40.1%和-22.9% 。截至去年末，以市值计算伯克希尔的最大持仓股苹果一年和三年回报率分别高达27.4%和21% ，第五大持仓股美国运通的一年和三年来总回报率分别为19.1%和22.8% 。