一季度券商集合理财收益攀升！券商资管还有多长路要走？( 二 ) 3.98！截至5

“具体而言，我们认为二季度震荡调整的趋势已经形成，主要原因有三：一是企业盈利层面，宏观高频数据显示螺纹钢等周期品价格下行，企业生产面临调整压力；二是流动性层面，会议对于货币政策和房地产政策的表态显示出一定的边际收紧迹象，数据上非标占社融的比也并未达到合理的比例水平，仍可能是下拉项，信用利差处于近几年低点；三是风险偏好层面，近期赚钱效应明显下行，赚钱个股占比

仅40% ，远低于前期70%以上的水平，而200日均线以上个股占比持续处于80%以上，显示调整风险较大，二季度宏观指标利好的绩优板块如大金融和消费等同时受信用利差影响。 ”杨欧雯说。

券商集合理财等资管业务目前虽然已经取得一定成绩，但仍存在一些问题和发展瓶颈。信达证券研发中心副总经理刘景德认为，与银行相比，券商资管可进行跨资本的资产配置；与保险相比，券商因拥有大量高风险客户，拥有差异化竞争优势；与信托相比，券商可协同经纪和投行业务，与其他金融机构实现资源优势互补。不过，券商集合理财等资管业务同样面临“成长中的烦恼” 。